I..預言家與水晶球(2007-12月~08-2月:新年展望/立委選後)
II.預言家與水晶球(2008-2~4月:大選前後,選後啦啦隊瘋狂):主為選舉前至博鰲會/巴菲特/Soros/Jim Rogers選前鼓吹選舉股/選後謝金河/尹啟銘2萬點/4/28-今周刊發行人謝金河27日在台中開講台股趨勢，直言將來股價漲最多的「全部都會是金融股」
III.預言家與水晶球(2008-5月:520前後):6/7摩台肥營資(5/31)呂5年大多(5/22)蕭九千/朱一路達萬/謝國泰千/高盛油2百 /
6/20摩根大減持巴與南非轉中7/1谷月涵看跌到6400/聽里昂輸停悍買營建資產停損6/18摩根史:減泰轉台股/墨比爾斯看好台電子6/23高盛降 美金融零售,增持能源原料科技6/20朱成志:台股蹲到七月底6/20摩根大預期商品價格下跌,建議減持巴西與南非轉中國朱成志:台股百天無低點上萬改成 蹲到七月底(6/16雷曼賣面板轉DRAM/Biggs最壞過看好科技看壞商品原料6/7摩大通推台肥等營資股(5/31)呂宗耀:5年大多頭(5 /27)里昂鄭名凱：加碼科技股趁現在(5/22)蕭萬長:大家看好台股--指數9008.老蕭大概只看朱成志解盤吧!5/20)朱成志:台股百天內無低 點一路直達萬點/謝金河國泰金看千元/(5/14)麥格理:賣電子轉非電子/(5/12)摩根王嘉樞非電轉進電子/貝特降息灑錢油泡沫元凶/蘇廷翰翻空泡 股/高盛2年內油價達150~200
2)預言家與水晶球金融海嘯記錄(08年-8月~09年3月):3/4外資同踹國泰金/1/8外資同踹華碩/11/18外資同降台積/10/17/巴菲特掌多頭大旗
IV.2008-7月~12月:補跌轉悲觀腰斬
V.2009-1月~2月:恐慌踹底逼政策中,股市驚驚漲
VI.2009-3月:半信半疑中修正,轉樂觀....
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前言:
JL短評:預言家(或大師)與他們水晶球內所見,只有一年後才見分曉,股市老手都會不斷叮嚀:
媒體80%資訊是錯的,
意思,不是它的字面意思,其實,有些資訊用來模擬投資投機,有些是用來驗証,有些是用來反思,見12/27文封面魔咒預警新興市場到頂?簡介各種魔咒--含小型股墓碑魔咒
有些大好消息見報紙頭條卻利多出盡起跌,有些壞消息見報紙頭版卻大利空出盡,正好見底起漲.
投資本能 不是天生,它和游泳開車等一樣都要後天學習淬煉而成,
又比它們複雜多,因為恐懼與貪婪人性,
加上90 %的人 ,終將輸錢,如與大多數人一樣,必與大多數人一樣下場,
所以,請勿以歸納法,以為英雄所見略同,以大多數專家意見去投資.(所謂票選股)
(因為手上已重壓,且與市場大多數人作法一 致,才會在媒體訪問時,以極有信心口語,表達看好,
如果錯了,大家都錯了,也沒有人會特別怪他)
也請體諒這些業者,他們正在作年度最大促銷搶錢活動
(年終 獎金是一年裡,散戶友最多閒錢,可供投資-媒體氣氛也最熱,
也是散戶最易做錯誤決定的時刻.....)
促銷東西,當然老王賣瓜自賣自誇媒體當然是最佳促銷 工具,太明顯置入性行銷,自已當心--REITs--套在最高點的教訓--記憶猶新以下多轉自鉅亨網僅供參考
經濟頭條～元月行情 10大潛力 法人選出(過去經驗,此法人滿手,一年後檢驗,往往不特別出色)
(#1/10: 中線注意:美國央行與歐央行因應停滯性膨脹作法不同,美要降息,歐央行卻暗示升息,利差更擴大,1987年BlackMonday 道瓊跌約25%,港股崩盤停市很多天,當時觸媒劑,就是美德央行對升息作法不同所觸發.) 1/10日提出,到1/27西方終於有人以此觀點討論-最下文 後 記:才寫上幾天,1/16港股跌約1400,2 天跌2000多點.1987年,當年德國央行角色,現已被中國取代(就美國人來看,德國當年就是新興市場,最大外匯存底順差國),但戲碼一樣,兩者貨幣政 策相反,美國要大降息,中國卻要升息,週邊股市如港股台股跟著一會熱,一會冷,一不小心還被流彈射成重傷.
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I..預言家與水晶球(2007-12月~08-2月:新年展望/立委選後)
反轉訊號(作頭或探底):
散戶了斷，再 殺出融資,散戶總是重複上演,(清多些短底就近了1/24)
信用狀況
Fed再標售300億美元 3月期美元Libor降幅創4個月來之最-資金較鬆
債券天王Gross：信用違約交換今年恐導致虧損2500億美元
次貸危機:
美林二度集資,很缺現金,獲韓國、日本、科威特等資金挹注66億美元
花旗Q4虧98億創成立以來最大 次貸打呆180億,很缺現金,尋求新加坡阿拉伯等資金至少145億
美林上季淨損逼近百億美元，創94年來最高紀錄大跌10%
政府對策
美央行開盤前恐慌降息3碼灑錢-23年來最大,股市大跌轉小跌,1/30再降2碼
< 今 年風險管控雜誌剛頒08年最佳衍生性風險管控獎給法國興業銀行--好像當年台新中信剛得首獎,就出事!交易員超限錯交易,虧49億歐元.還有一說: 1/21由歐洲黑色星期一觸發全球股災,係因興業對沖賣出多頭部位引起,如果為真,柏南克如因此降大息,糗大了(見上附華爾街日報評)
布希公布紓困方案--市場失望,雖有IBME財報利多,仍收黑,觸發全球股災,央行緊急降3碼
美國經濟
Fed倉皇降息 Fortune：債務和美元貶值問題不會一夜消失
一大堆討論經濟衰退文章-這篇不錯主要論點:這次經濟症狀與過去不同,用老法即令可治,還是沒解決美國人負債過多的基本問題.以及將經濟資源過渡誤導用在投機而非生產性的問題.(原來定期經濟衰退是用來矯正此問題)
美國07年通膨率創17年新高
高勝加入經濟看衰退陣營Goldman Sachs sees recession this year
歐洲公司債風險飆至歷史最高
台灣經濟
民進黨慘敗 泛藍拿3/4席次(短期內有龍套股慶祝行情,因世股續破底,注意利多出盡點,總統罷免案與修憲案雖可成案,但需公民1/2出席,且需公民總數1/2投票複決贊成,成功機率極低--忽略此法,許多媒體評論是無知或故意誤導,投資人自己罩子放亮點)
證劵商,投信,媒體盤勢股市經濟預估--預言家與水晶球--08Q1
知名多頭總司令Dan Sullivan (40年老手)轉空軍陣營--建議100%持有現金
大降息!1/23恆指狂漲2332、H股指漲1367--22昨跌12%--24跌一會寒冬,一會盛夏,穩了嗎
憂慮全球經濟 歐股重挫歐股跌幅創911事件以來最大跌幅1/21
政客總要做點事--公布1月至18日外資匯入31億美元(大跌前資訊)
港股1/16 創911以來最大單日跌幅1400,1/21再跌2061,8.7%.
匯市爆天量40億美元08-01-15
台灣期市總交易量創新高 逾117萬口,次日台股大跌約3%,300點,08-01-15//07-07-27
經濟衰退疑慮-油價續跌1/23
避風險續砍新興市場股市持股1/23
陳安：美國H1 GDP將負成長 台股難轉好 反彈？等下半年吧
瑞信：台股超跌有反彈機會；亞股還有15%下檔風險
海運指數因擔心經濟衰退大崩跌(波)墨比爾斯：美經濟若衰退 新興市場回檔跌幅將達20%前幾天還大看好(見預言家與水晶球)
索羅斯稱次貸危機將終結美元的世界儲備貨幣地位
投資大鱷索羅斯：當前正經歷二戰後最嚴重金融危機
藍營勝選 7大外資一致喊買台股萬點大門已敲開(投資最怕的字是看法一 致-consensus)
台工銀兩岸經貿 觀光直航資產股10檔潛力股>
Pimco：減緩資金流動性問題 Fed未來每次會議都將降息
預言家與水晶球-有此一說-李居明(名算命師)預測台股破萬點,八月旺到明年初-賣書置入行銷-好像1995潤八月書
Fortune： 華爾街分析師過份樂觀
2008展望 全球景氣緩增 Capital I'tl ：看好IT及原物料產業
2008展望 寶來投信：兩大亮點--原物料與新興市場投資//////2008展望 群益投信：全球股市有上漲空間 最看好亞太市場/////2008展望 華頓投信:台股股價淨值比新趨勢 面板、LED、手機續看俏
馬克.墨比爾斯仍全力看好亞洲為首新興市場(手握七千億有看空本錢?)
港股低迷 李兆基：市況轉變 重返3萬點延至明年春季
瑞士基金看好港股明年可再漲30-40% 將投資紅籌股、H股
.美國劵商預測美國S&P 500--08年底指數,平均9.4%.-引自Bespoke
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--2007 / 12 / 22 鉅: 專訪〉陳忠瑞：台股2008年大好大壞
3因素5機會 關鍵在Q2有別於外資大多一面倒認為明(2008)年 台股仍有萬點可期，瑞展產經董事長陳忠瑞則喊出「極端好壞的2008」看法！陳忠瑞提出「三因素、五機會」認為，2008年的台股，不是上看 12000點，就是重挫至6000點，而關鍵轉折點就在明年第 2季。 陳忠瑞成功>躲過 3次萬點崩盤秘訣，他表示，頭部與底部最簡單辨識法，就是景氣燈號，紅燈時，代表h股市高處不勝寒，而藍燈時，代表股市將反彈，由於目前台灣為黃紅燈，景 氣還不到最低迷，代表台股還未見低點，不要去猜底部。美股緊緊相依，對於明年台股表現，陳忠瑞認為首先還是要看美國總體經濟，他提出「三項因素」作為指 標，分別為美國今年第 4季 GDP、失業率及80。
--<2007 / 12 / 19 ET>三大投信背書
台股殺聲隆隆，<投資人都在問何時才會止跌，3大投信業者寶來、統一及中信這時候逆勢喊進 台股，不但強調現在就是低點，且明年在大選利多加持下，萬點行情沒有破滅！通膨危機四起、次貸肆虐全球<台灣政治疑慮，多重利空襲擊，不只讓台 股從逼近萬點落下，投資信心也消耗殆盡，但是國內前三大<投信寶來，還是依舊看好明年台股表現。 遙不可及的萬點行情 ，寶來投信卻是認為明年第三季一定會到來，甚至連統一、中信等重量級投信業者也出面背書，強調明年在次級房貸等利空淡化，加上奧運引爆的中國商機，還有期 待的選前政策，將成為利多主軸，逐步墊高台股往萬點邁進。
--2007 / 12 / 29--鉅--謝金河：台股明年低看6000 高上12000 兩岸開放是首要關鍵 --
謝金河認為，台股關鍵守住8000點，不能再次跌破7664點，一旦指數下探至7664點，便會狂瀉不止，一路向下回測6000點；但倘若國際股市走勢佳，國內大選又能正常舉行，只要新總統能開放陸客來台，台股可能立即反映利多，飆上萬點，，台股明年樂觀上看12000點。
法人認為，隨著央行升息後，政府作多態度再趨積極，加上歷史經驗指出，元月有元月行情存在，首受惠金融股；台股近期不僅有併購，潛在三通題材必定會再度成為火線話題，馬英 九政治利空排除後，選舉色彩濃厚、兼具兩岸三通題材性的資產、營建和中概，必然將再度崛起。隨著年關將近，今年交易日僅剩下周一(31)，指數雖已回到8396點，距離去年封關7823點，只有上漲 573點，12月更一度跌破封關指數，讓投資人今年等同作了白工。
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20081.1--長線投資人動作與影響事件
身陷次貸旋渦的瑞銀集團第三次大規模狂拋中國石油籌資,(如果還缺錢還要賣其他賺錢部位?)
港股大亨李嘉誠房地產旗鑑--長江-出現大股東賣巨股換現6億美金-長線投資資人續溜,不知不覺者續追,如飛利浦賣TSMC ,賣半導體給KKR私募集團,都在費半導指數高點,而今費半指數?
Philips將持續出脫LG Philips持股 退出LCD面板業務
美股多頭領頭羊RIM多年來首次遭老多降評
民進黨慘敗 泛藍拿3/4席次(短期內有龍套股慶祝行情,因世股續破底,注意利多出盡點,總統罷免案與修憲案雖可成案,但需公民1/2出席,且需公民總數1/2投票複決贊成,成功機率極低--忽略此法,許多媒體評論是無知或故意誤導,投資人自己罩子放亮點)
Nvidia副總裁出售自家股票 價值390萬美元
巴菲特又買ING的再保部門 /巴菲特又出手 $45億美元買 Marmon Holdings60%
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II.預言家與水晶球/(2008:2-4月選舉前後):
4/14:博鰲前後喊多(9)摩士賣資轉科(7)羅傑斯看好商品中台股/Soros/瑞銀4,5月科/85%民眾今年上萬/林程選後賣/謝金河等一致看好選舉股/
3/25:摩根大通、麥格理：選舉題材漲多獲利了結
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至少短期內Jim Rogers是套牢在台股中股.他很有錢,可抱5~10年,總有一天等到.Soros在商品與中國看法與他打對台,1~2季後,就知道誰對誰錯.
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2/24時.熱錢流入激勵新台幣急升，資金行情延燒，八千點以下低接買盤力道增強，台股上周五指數以八一○八‧七一點做收，站上季線，十日均 線與月線呈現黃金交叉；瑞 展產經研究公司董事長陳忠瑞昨指，台股像被重重拍下的皮球，最壞時機已過，反彈強勁，現階段在全球台商資金回流及 外資搶匯熱錢流入下，是最好的投入點，選股策略上，電子族群以太陽能及節能概念股、面板、NB零組件，傳產股中，資產、航運、鋼鐵及內需類股，屬於強勢。
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-------(08-3/4~09-3/2):08-3/4.次貸危機前巴菲特警語與為何賣中國石油/09-3/2巴菲特致股東認錯信/3/9CNBC媒體秀:巴菲特舉多頭大旗:心戰喊話 ..
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3/5時.看好322總統大選後的兩岸政策開放，商品投資大師吉姆羅傑斯（Jim Rogers）透露已悄布局台股。他在新加坡演說指出，「本周已買進更多台股，因為買台股就是投資中國最佳管道。」對於商品投資大師的動向，國內法人 指出，外資此波的確是站在多方；匯銀也指出，透過外資保管銀行的匯入款是一波接著一波。(指數8658)
繼摩根士丹利證券大動作將台股 投資評等由減碼調 升至加碼後，花旗環球證券亞太區首席策略分析師樂志 勤 (Markus Rosgen)今日再度高分貝疾呼加碼台股，以 上周外資買超達 530億元來看，創下近35周訢高記錄， 2 月外資買超更達 980億元，成為自去年 7月以來的最 大單月買超，累計今年外資買超金額已達到640億元。
3/8鉅 總統大選進入最後衝刺階段，在僅剩的10個交易日 裡，美林證券逆向提出落袋為安的看法，高盛證券亞洲 區科技研究部主管金文衡表示，在台股今年仍維持類股 輪漲的「Ｕ」型反彈的走勢下，選前應先找賣點，待至 選後拉回後，再逢低進場，以搭載下半年的回溫行情。大 選進入最後倒數計時，美林證券台灣區研究部主 管程淑芬在日前逆向建議投資人先落袋為安，一來是倘 若選舉結果如市場預期，由國民黨拿回執政權，民進黨 政府選後沒必要幫忙護盤；二來則是民進黨勝選，在對 選舉結果失望下，本來就會弱勢回檔，因此，選前先獲 利了結才是上策。
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台灣經濟金融
3/11鉅.新台幣匯市今年交易熱絡，升幅大 交易量更驚人，匯市前10大交易量中， 1-2月就佔 5名，且前2名都在今年；包括 1/15的39.3億美元、 2/29的34.98億美元。
央行統計資料，自 95年1月起截至今年2月， 全體外資新台幣存款餘額由1782億元大增至 3962 億元，26個月增幅高達122.33%；尤其外資今年1-2 月匯入高達1000億元+30%。
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3/13鉅. 在香港流港蔓延、台灣政治動盪下，亞股今(13)日 全盤皆墨，不過，隨著巴黎證券亞股策略分析師麥嘉博 (Clive McDonnell) 將台股投資評等自減碼調升至加碼 後，對於台股的後市也漸形看好。巴黎證券台灣區研究 部主管陳政隆表示，在台灣經濟和政治環境可望在選後 復甦下，過去10年流出海外的 5000-8000億美元資金將 陸續返鄉，看好電子股在利空出盡後，最快將在 4月底 落底。(發表時約8400)日前，麥嘉博以三大理由看好台股，認為在國民黨 可望贏得大選的前提下，兩岸金融開放和直航將加速； 而以台股目前的殖利率高達3.8%下，深具投資吸引力； 加上Fed (美國聯邦儲備理事會)降息效益將逐步發酵， 價值取向的基金經理人將把焦點擺在2009年回溫的電子 需求，因此將台股評等調升至加碼，上看9527點。
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3/17電時吉姆羅傑斯(Jim Rogers)日前表示，除大陸股票外，他已將手中所有新興市場股票脫手，此外他也重申，由於供需失衡，未來商品市場還有10年多頭走勢。據傳羅傑斯日前在東京預測，未來金價將漲到每盎司3,500美元，消息一出立刻引發市場劇烈震盪。羅傑斯否認此一說法，表示未做過這樣的預測。不過他仍認為，雖然在通膨高漲的背景下，黃金價格可能會回檔，但從長期看仍將漲破2,000美元大關。針對油價走勢，羅傑斯預言未來油價還會更高。他表示，過去25年全世界原油供應持續下降，但同時需求卻呈爆炸式增長，這就是造成油價屢創新高的源頭。
3/19鉅 總統大選倒數計時，對於藍綠孰勝孰負，外資紛紛 噤口不談，但攤開藍綠政策來看，均以兩岸經貿開放為 主軸，政策同質性相當高，美林證券台灣區研究部主管 程淑芬認為，這無疑是件好事，包括調降企所稅、遺贈 稅，都是吸引資金回流的重要利多，進而成為推升台股 的重要動能。程淑芬表示，過去一年來，投資人只要投資組合中 沒cover台，績效都會是 outperform，多數外 資給予台灣的投資評等更是以減碼為多；不過，隨著總 統大選到來，超過 80%的投資人對於台灣都有著極高 興趣，因為對於過去 8年幾近鎖國的台灣來說，眼前的 大選將是很好的一個轉捩點，「台灣政府有機會可以作 什麼，而且是對的什麼」。
以稅賦改革來說，政府紛紛釋出調降企所稅和遺贈 稅的善意，不僅可吸引企業回流、甚至過去外流的資金 也可望鮭魚返鄉；程淑芬表示，政府確實體認到台灣產 業要轉型，才會打算在促產條例落日後，將企所稅調降 至 17.5%，雖然只是將促產的獎勵轉換，但對於吸引企 業回台無疑是項利多。在遺贈稅的制訂上，財政部也有意要將現行的 50% 調降至 40%，稅淑芬認為，對於吸引資金回流，遺贈稅 調降是必需；過去 2年自台灣流出海外的資金，便高達 560 億元，若能將資金引流回台，對於活絡台灣經濟、 刺激內需，將是一大動能。
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3/20時.里昂證券台灣區研究部主管蘇廷翰 (Peter Sutton)仍然看好馬英九可望勝選，並強調先前提出的「資本連結」題材即將要實現！隨著選後兩岸走向開放，加上新台幣利率已經超越美元，匯率也走升， 建議投資人加碼「資本連結」題材。在 里昂證券台股投資組合中，被蘇廷翰列為「資本連結」題材的個股有12檔，分別是國泰金中信金第一金、元大金 、遠雄建 、台塑南亞亞泥東鋼 台肥中華電和萬海蘇廷翰強調，他最看好的兩個族群分別是本業表現良好的大型資產股以及公股銀行，後者將是貸款 需求成長的主要受惠者。
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3/22鉅選舉最後交戰，外資最後一交易日，砸 下大筆銀彈強力買進金融股，昨外資前10大 買超之中，金融股便占 7席之多，11檔金控更是入列當 日外資前20大買超；選舉題材，金融股更是在開 放參股陸銀利多不漲下，昨日明顯見到外資大舉搶進；全球金融市場下， 下半年金融產業的展望都不會太好，但整體說，雙 卡風暴遠颺下，今年金融產業基本面確實優於去年。
3/21.:Seeking alpha--3/21 Don Dion:Taiwan’s presidential election will be held on March 22, and Ying-jeou Ma, a pro-business candidate with a more favorable view of China .., is expected to win. That’s brought new hope—and new money—to Taiwan’s markets. The MSCI Taiwan index gained 10.4% in February, compared to a 2.7% gain for the MSCI Asia Pacific ex-Japan index, according to The Wall Street Journal;Taiwanese equity funds recorded inflows for seven straight weeks, according to Massachusetts-based EPFR. Year to date, Taiwanese funds have attracted $636 million, compared to $4.8 billion in outflow from China and Greater China funds, says EPFR.
簡譯:在美國基金統計:買台股基金,選前連七週淨流入,今年迄今,台股淨買6.4億美元,但大中華基金整體撤出48億美元(約1500億).
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3/21鉅. 台灣大選結果明揭曉， 《MarketWatch》分析師 Chris Oliver在最新的報導裡指出，本週末台灣的總統 大選將選出新任總統，應該有助於解開台灣與中國長期 的政治經濟僵局。台灣曾經「錯過一段時光」，現在即 將重啟新局。預計未來台灣將修復與中國的關係，新總統也 可望終結某些分析師口中台股與台灣經濟的10年坎坷路 。如馬英九勝選，國民黨將會掌握總統府及立法機 構，這是自從1990年來台灣首現單一政黨掌握行 政立法機關例子。星期四台股收盤收8337點，遠遠不及2000年 2月 網路火熱 10096點，更比不上1990年 2月歷史 高點 11659點。
根 據花旗Global Markets的研究報告，今年的前11 週，外資投資人買進台股 480億元新台幣，累計至 3月 初買超金額達 830億元新台幣，是去年同期的 4倍。從今年初，台股跌挫2%，相對於香港恆生指數的 33%與上海綜合指數的 28%跌幅抗跌。
新台幣目前也在逐步升值。一月立委選舉中，強 調經濟的國民黨囊括立法院 113席中的81席，獲得絕對 多數，新台幣兌美元大漲5%，讓新台幣成為今年亞洲地 區表現最強勢的貨幣之一。
根據Bear Stearns的資料，這些潛在觀光客將為台 灣帶來巨大商機，挹注航運、觀光、零售業營業成長， 分析師更點名台灣長榮航空、7-11連鎖超商母公司統一 超商即將受惠。Richard Ziegler 說，「投資人可以預見，未來將 有大量資金從中國流往台灣，這象徵未來兩岸開啟新的 關係。」
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選後大部分外資瘋.......
3/22鉅 馬蕭配打勝戰，財經大師謝金河就認為， 選後在兩岸資金雙向交流下，台股今年將「破繭而出」 ，走出比全球股市還要強勢的格局；明道大學財金系主 任梁彥平也認為，目前持股水位可拉高至 90%，今年 8 月份指數有機會見到萬點；摩根富林明投信總經理侯明 甫則認為，選後法人資金將積極回補，看好金融股在政 策作多下，今年將絕地大反攻。
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3/24鉅 藍營在今年立委選舉一役大獲全勝後，啟動資產多頭行情攀上顛峰，各大外資也紛紛建議投資人降低資產、營建、觀光等持股比重，短線獲 利了結賣壓不輕，但熱錢資金持續湧進台灣下，新台 幣強勁升值趨勢不變，對資產股仍是長多。麥格 理證券台灣研究主管張博淇認為，航空、觀光、資 產等族群短線上將難以避免獲利賣壓拉回。摩根大通券劉至昱更建議投資人，最好降手上資產營建內需、觀光等族群的 持股比。
3/24時.馬英九大勝，讓九家外資券商齊唱台股明天會更好。多數外資仍強調在兩岸關係改善、資金回流，以及選舉支票能夠確實執行下，對台股未來抱持高度期待，其中野村證券看好台股下半年可 望上萬點，花旗環球證券也重申台股12000點的目標不變。
1.台股上演慶祝行情，九外資齊唱「台股明天會更好」
2.野村證券看好台股下半年可望上萬點，看好族群為觀光、資產、零售、航運、金融，首選標的則是台肥國賓、遠百裕隆、友達、鴻海 和宏碁
3.高唱兩岸資本連結題材的里昂證券，蘇廷翰則維選前論調，並未做出太多調整，仍建議加碼「資本連結概念股」，看好資產和金融將是台股的領頭羊，不過為了反應電子股明年獲利下修25%，目前他將台股明年12月以前的指數目標訂在10270點。
4. 谷月涵指出，金融、航空和營建是最大受惠者，他相信指數短期可以上看9500點，因此這時建議買進具落後補漲題材的金融股和資產股，花旗證券也重申台股12000點的目標不變。
5. 瑞銀證券陳安則強調，預期未來五個月將有50億美元新資金將湧入台股，使得台股表現持續優於區域內其他股市，主要受惠族群是金融、資 產、百貨零售和水泥，選
6.根據高盛證券提出的預測，隨著政策鬆綁與投資信心的改善，加上具吸引力的殖利率，台股本益比可望被重新評估，從目前的12.4倍提高到15倍，指數尚有千餘點的上漲空間長線上國際熱錢繼 續搶進台灣，新台幣強勁升值趨勢不變，刺激國內投資 需求熱絡，對於資產、營建股和內需股必然是一大利多 。
7.摩根大通、麥格理：選舉題材漲多獲利了結，建議轉進電子股
8.新光投信李文宗：520後若能落實開放政策，未來2年挑戰12682點
9.群益投信投資長王智民：漲多、已有噴出行情的非電子股，短線不宜追高
10.時.馬英九當選總統的慶祝行情將於今日台北股匯市展開，據摩根大通證券台灣區董事長林照寰預估，未來將可吸引二三四億美元、約七一三七億 新台幣新資金向台股報到。
11.謝國忠也提醒：「全球光是投資貨幣與利率的宏觀基金就高達一．三兆美元，現在正虎視眈眈瞄準新台幣，短線要把匯價炒到二五元是 很簡單的事!」
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2008年選舉激情:留下歷史:(注意他們翻空時,有可能就是選前部位出的差不多了)
(3/22)美林/花旗/里昂/瑞信/摩根/Jim Rogers謝金河郭海培等一致全部看好選舉股--資產金融等;謝金河9500郭海培12682,梁彥平上萬點,持股9成沈文程9000,群益14000黎智英20000, JPMorgan 15000,謝國忠七八年超級大行情 (2008-03-23)-(凱因斯-長期我們都死光了!)
--時間檢驗(選後第一天3/24-慶祝行情--指數高點--9049,金融指數-1214.)
外資買579億,外匯交易59億美元升3.21角,收30.229元.
華爾街/Marketwatch/Seeking Alpha/Forbes---全都報導----全世界都知道...
我最怕股票已大漲50%~100%以後,全類股齊揚,所有內外資劵商名嘴全部一致看好現象 ,又出現了.
3/25選後第二交易日,國泰金/富邦金/航空/觀光等開盤跌停,亞股都大漲,台股加權獨跌,但電子小型股強勢,有出部分選舉股,布局電子小型股與高息股現象.
3/26選後第3交易日(高低130點,最後拉50點,收跌27),電子股一日行情,除另類小股外,大部分小型股拉回.外資開始大出航空/寶來/彰銀/大同/榮運/台肥等.....
3/27選後第四交易日跌162,封閉馬英九缺口,外資大賣256億,散戶大追61億.金融股大出
3/28選後第五交易日漲,外資繼續大出91億部分選舉股-証劵/航空/海運/資產/銀行3/31選後第六交易日,外資再賣92億續出部分選舉股-銀行/航空/證劵/資產/台塑4寶/TFT
4/1選後第七交易日,外資再賣80億續出部分選舉股-銀行/證劵/資產/台塑4寶/
4/2選後第八交易日外資與投信買超前12大以電子與權值股為主,賣資產營建觀光選舉股,
大家只注意政府基金開始落跑幾十億(全民的退休血汗錢,祝福他們能在一片叫好聲中,落袋為安)
看特定政黨何時落跑,可看外資是否大賣某些特定股(3/26日外資開始大賣了3/27大賣256億),
或一片看好聲中,期指避險空單,莫名其妙大增.
(以前只把賭盤結果與特定候選人當選結果連結,現在把股市漲跌與特定候選人當選與否連結,更高招.)
對照選舉後股價與融劵餘額圖,可清楚看出,選舉前後選舉股股價大漲,放空者被名嘴一致看多氣氛嚇著,空頭大量認賠補空最多,對照選後股價衝高後不斷走跌,可能被嘎大量補在到最高點附近.
可由下附表看出,最後回補日近,劵漸回補,劵餘額不多的, 如遠紡遠百,嘎空氣勢已大大在減緩中.
玩嘎空遊戲的人,戲局在改變新局中,你準備好了沒?
所以選舉造成的缺口---與其說是選舉行情--馬英九缺口,不如說是嘎空行情-嘎空恐慌補回缺口.
美股3月18日4月1日大漲長紅,亞股3/25大跳空(都比馬哥缺口大),也是大嘎空造成,有異曲同工之妙.
多頭都開始在低檔嘗試反擊.
7.4/2日,美股日股港股漲幅都比台股大很多.(4/1,3/25也是)如果台股只等漲翻天人人抱滿手的選舉股漲, 當然上檔有限,每次漲幅落後大家.世界股市頻率脈動,4月後已悄悄改變,
(2008-03-23)--發表後首交易日高點9048,收8865.
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3/29鉅 班德(Richard Band)絕非是為了搏得版面，就不惜 作出驚人之語的人。
本周稍早，他在投資通訊「獲利投資法」中寫到， 美國股市已準備直衝雲宵，預期2008年底或2009年初， 這波漲勢將可把道瓊工業平均指數帶向歷史新高點，直 指16000點大關。
班德說，他並不特別感到擔憂。周四晚，他再 告訴客戶說「不要被市場洗了出來！」 班德繼續表示：美國股市目前正處於重要階段，亦 即技術分析師所稱的頭尖底形態的右肩。
現在股市再度下跌，準備完成右肩形態。如果一切 順利，S&P 500指數當仍能穩穩守於前二波收盤低點之 上。而後4月便可能走高。一波強勁且持久的漲勢正在 醞釀之中。但起飛還得花個幾天。投資人最重要的事， 就是堅守陣地，拿出信心。
3/31鉅藍營獲勝與政策調整預期，不僅促使外資券商紛 調整台股投資評，更連帶提振台灣民眾信心。「未 來事件交易所」最新調查，接近 85%受訪者對台股前景 深具信心，認為今年內有望登上萬點。認為台股會今年攻克萬點:第 2季44% ，第 3季 26.4%，今年第 4季約 14%..
4/1時:瑞銀證亞科董成康昨指，科技股產品需求轉疲、中國營運成本、員工分紅費用化、新台幣升值匯損四大 利空衝擊將於第一季財報見真章，但第二季營運展望更重要，四月底至五月初是最佳佈局時點，國際資金若因利空出盡回流台股，壓寶科技股的買盤力道將會十分驚 人！下半年較看好的大型科技股計有台積電、日月光、宏達電、緯創、華碩、群創等六檔
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4/7經.新台幣今年漲勢強勁，成Jim Rogers（傑姆、羅傑斯）新歡。馬英九當選總統，羅傑斯決定進場買台股與新台幣，他說人民幣是他最愛，新台幣是他第二推薦貨幣，他計畫兩年內賣光美元，未來還要繼續買人民幣跟新台幣。(第一次高點9042,第二次高點8829)
羅傑斯是最先預言商品市場將大漲的先驅，除商品市場，中國市場也是他最推薦的市場，現在台灣成為他資產配置的第三選擇。他並認為，台股未來表現將依然強勁。66歲的羅傑斯數周前開始投資台股，這是60幾年來，他第一次投資台灣，買台股ETF。羅傑斯表示，未來會繼續加碼台灣。
他強調，長期投資中國可以獲利，10、20、30年後將會是有錢人。他最推薦人民幣，第二是新台幣，第三才是港幣。中國股市從6,000多點腰斬至3,000多點，羅傑斯反而在兩、三周前，中國股票跟港股下跌時，繼續加碼。
未來美國通膨仍高、經濟陷入衰退，股市可能再跌20%至30%，雖不能說是世界末日，但熊市大勢已定。
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4/2時,惠於選舉帶動的資金行情，台股成為亞股首季正報酬的市場。摩根士丹利證券亞股策略分析師伍德指出， 長線仍看好兩岸經貿和內需復甦等利多，但多數的利多已經先反映在股價中，接下來得看政策實際推動的情況，暫時將台股的投資評等降至「中立」。
排除和全球景氣連動較深的科技和原物料族群後，台股未來12個月的預估本益比已經達到15倍，比亞股平均高出16%。若從企業基本面來評估，美國需求放緩、新台幣升值、中國勞動成本上漲及原物料價格走高等衝擊，台灣企業今明兩年的獲利成長約5%和 14%，成長動能較亞洲企業低。況且比較兩岸企業，像是銀行、壽險、零售和航運等族群，台灣企業的股價其實已經高過對岸。
4/2央.彭博報導，亞銀今發佈報告，下修亞洲開發中國家成長預估，主因全球景氣降溫衝擊出口，加上中國與印度經濟擴張降溫。日本除外亞洲今年成長率將達7.6%，低於去年9月的預估值8.2%。去年成長率達8.7%，是近20年來最快增長。亞銀指出，「主要風險並不在於成長疲軟，而是商品價格狂飆與通膨加速攀升。針對通膨加速採取適度的整體經濟調控可能包括貨幣政策緊縮與一些貨幣升值。」中國通膨率攀抵11年來高點。斯里蘭卡與越南消費物價逼近或超過20%。新加坡消費物價增幅創下1982年來最高水準。 報告警告，「亞洲開發中國家的通膨率將加速攀升。」
4/3.蘋.麥嘉華專欄:美國消費信心跌到谷底，美經濟接下來將走疲或衰退，然而分析師高估美企業今年獲利目標，聲稱目前本益比偏低可撿便宜，我認為企業獲利到明年仍難見起色，獲利不佳會慢慢拖累走跌，四月底前股市還會繼續一小波反彈，快趁反彈逃命吧。
還 在做他們自 信滿滿的春秋大夢，看好2008年下半年及2009年企業獲利會急遽復甦，預估 2009年S&P 500企業平均每股營利會超過110美元，依此估算本益比不到13倍，但我認為，今年金融股獲利慘澹，S&P 500企業平均獲利定會走疲，就算下滑至65~70美元也不意外，明年則難見起色，照此估算，S&P 500本益比絕不止13倍，而是高達20倍。
4/7:Soros新書--看危機/商品市場泡沫/中國....簡短摘譯:
1.美FED介入貝爾斯登案是對的,JP Morgan如不介入,整體系會爆掉,JPM承做最多,受傷會最慘./2.經濟衰退無法避免/3.商品市場在泡沫起步,各國政府應採取行動介入,防止泡沫吹大惡化.須有Basel 3./4.中國年內將有泡沫產生.
5..美國房貸危機尚未達尾聲(not half-way),英國經濟比美國更糟.
6.美元弱有助美國經濟脫離危機.
7.這一波信用緊縮造成財富毀滅過程仍在持續,這是個大不確定年代,目前每個人都在找資產安全避風港,目前找不到.如果想看原訪問:Soros On FT
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4/9時馬英九近頻會工商界領袖，及博鰲論壇胡蕭有機會碰面等利多下，傳產族群攻勢再起。新任摩士丹利證台灣研究部主管王嘉樞在策略報告指，傳產金融短線漲幅已大，必須要有基本面配合支撐，反倒是電子股已經夠便宜，建議減碼資產金融，加碼電子。
4/14時.美股大跌，台股受到「博鰲會」樂觀氣氛影響，兩岸概念股和金融股獨強、電子股黯淡，終場以8892收盤，跌16.9點，成交值1739.5億元；外資賣超55億元，投信買超13億元，自營商買超9.2億元，三大法人共賣超32.7 億元。蘇廷翰指出，新政府上任後包括油、電和其他大宗物資價格都可能進一步走揚，但他認為這是「黎明前的黑暗」。
4/14時前摩根士丹利證券亞洲首席經濟學家謝國忠昨度讚賞博鰲論壇胡蕭會內容、呼籲兩岸儘速簽訂和 平協定，「現階段台灣可說 是滿手好牌可打，包括立即開放三通、取消四○％投資中國上限、開放陸資來台投資房地產、厲行金融改革等，且越快越好！」以下是他接受本報專訪紀要。謝國忠：我認為新政府在五二○就職後可說是「滿手好牌可打」，立 即可做的包括：一、三通馬上實施，縮短企業成本，效益肯定是「立竿見影」；二、取消四○％企業投資中國上限，台灣金融體系資金可以馬上過去；三、開放陸資 來台投資房地產、並簡化相關程序，效法香港與新加坡模式；四、厲行金融改革、並開放台灣銀行業者赴中國設點。
4/14時繼觀光業後，胡蕭會也同步拉高外資圈對陸資來台投資房地產的預期，甫以新政府「十二項愛台灣計畫」推 動箭在弦上，港商麥格理證券昨（十三）日大舉喊進營建股，預估房地產價格將因公共工程推動而繼續上漲，看好日勝生、力麒、太子、大陸、遠雄等五檔個股。「兩岸經濟發展」優先基調，外資圈sell side評估開放陸資來台投資不動產將是五二○新政府就職後優先拍版定案的政策，前摩根士丹利證券亞洲首席經濟學家謝國忠昨天指出，除開放陸資來台投資房 地產外，還要簡化相關程序，因為他有很多客戶對投資台灣房地產很有興趣，但講到程序就搖頭。
4/16自.富蘭 克林坦伯頓基金經理人墨比爾斯表示，台灣股價便宜，正在買進台股，因為台灣將從兩岸關係拉近中受益。墨比爾斯在香港的基金管理會議中表示：「我們已經擁有 台灣資產，而且還在持續加碼，尤其是電子股。」
4/17時-摩根士王嘉樞指出，台股在亞股中表現亮麗，主要受惠於蕭胡會友好氣氛，及未來可望維持好幾年的「和平股利」(Peace Dividends)，..因為兩岸有機會將過去的緊張關係，轉為互助互惠的 合作關係，這對於投資人來說，彷彿就是可以發放好幾年的「和平紅利」一樣。
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4/19-時報-五二○慶祝行情最近有升溫現象，花旗台股研究部主管谷月涵指出，儘管台股今年以來漲幅不小，但五二○總統就任以前，台股買氣仍可望持續，下半年電子股進入營收旺季後，指數應能越過一萬點關卡，甚至有機會挑戰一萬二千點的指數高點。
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4/23-時營建資產族群這兩天成殺盤重心，但里昂蘇廷翰仍鍾情於資產族 群，強調最看好台肥 (1722) 和中華電 豐富土地資產，及可望受惠於商用不動產市場的保險族群，將新光金 加入里昂台股投資組合名單中，並移除元大金和萬海。
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4/26時報...股市名嘴胡立陽昨（26）日大膽預測，...大中華經濟圈因兩岸三地加速整合持續看漲，他認為台股現正處於10年大多頭的開端，看好金融、資產、內需與觀光四大天王將帶領台股重回民國70年代的榮景。.觸 媒與前瞻(4/12~5/7):(2007年11月華夏時報專訪---上網可查) 華夏時報---胡立陽:具體到我們的市場，我覺得滬指在6000點之內還是安全的，前期的調整都是低吸的機會，5500-6000 點之間仍然是一個比較合理的區間.......
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4/28-今周刊發行人謝金河27日在台中開講台股趨勢，直言將來股價漲最多的「全部都會是金融股」，股價有機會上攻10多年前的行情，即國壽、三商銀股價上千元的情況，會再度出現。 謝金河是應國泰金控邀請，對中部400多位國泰金VIP客戶演講，說出上述看法。他認為「台股大機會正要降臨，今年是重要變化的1年」，直接點名外資1月16日買超的6檔金融股，「1年內股價有漲1倍的實力」，即國泰金、元大金、富邦金、中信金、新光金及第一金。 謝金河透露，他調查過，當時買超6檔金融股的外資，多是中東的油源資金，會中長期投資，因此投資人可中長期布局，他還說，「國泰金若股價破85元，就有機會上看100元。」 謝金河認為未來兩岸四地股市，台股最亮眼，主要是國民黨掌握府院也是立院多數黨，兩岸關係及台美關係走穩，讓台商資金、國人匯出的投資金額等約台 幣2兆元，都會回流，帶動台幣、台股、房市飆漲，台幣美元匯價長期一定會升破30元；北市豪宅很快就會突破一坪 200萬元、大樓租金因台商返台而上升。台股落後補漲，成全球股市 最佳避風港。
謝金河強調，經濟由谷底反轉時，「壽險類股的漲幅最大」，因為握有股市、房產，股價反應最快，如民國73年十信金 融風暴後，國壽股價由63元一路衝上1975元；大陸2000年中國人壽在香港掛牌價3.8 25港元，去年底最高漲到53.8港元，漲幅20倍。
以香港為例，2003年時掉到8633點，與大陸經貿往來密切後，一度漲到近32,000點；六四天安門事件後，台股一度高於港股1萬點，但近幾年香港卻高於台股2萬點，未來將循香港模式，台股可望創新高。
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4/28鉅.Warren Buffett(巴菲特)周一接受媒體訪 問時表示，美國經濟已然處於衰退之中，而且將較普遍 預期更加嚴重。 Berkshire Hathawa y Inc(BRKA-US)答應資助Mars Inc購併口香糖業者Wm W rigley Jr Co(WWY-US)。據悉，購併價碼高達 230億美 元，Berkshire投資金額為65億美元。Buffett說：「 (經濟)並非我的專業領域，但我的 感覺是－衰退的時間將比多數人預估得更久、而且更深 。」
-4/29時報-戎鵬丞--IC設計族群近期遭受首季季報的利空衝擊，，花旗師陸行之，經過6-12個月的 修正後，族群股價平均落後大盤20-30%，因此將族群評等調升至「加碼」，首選是聯發科 、瑞昱 和立錡 ，並調升聯詠 和盛群 的評等，從「賣出」分別調升至「買進」和「持有」，目標價前者從115元上修到134元，後者則由43元上修到58元。
陸行之指出，會調升 族群評等主要考量以下五個因素，一、員工分紅費用化的衝擊已經反應完畢；二、新台幣升值的利空也反應了；三、與其他半導體業者不同， IC設計不受金價上漲的衝擊，也沒有產能利用率的問題；四、第二及第三季通常是旺季，其他族群則有存貨修正問題；五、獲利、ROE和股價都已在第一季觸 底。
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III.預言家與水晶球(2008-5月:520前後)
5/1時---新任陸委會主委賴幸媛任命案，港商里昂與港商德意志證券昨評估對台股與馬英九而言，均隱含著「高風險」與「不確定」，因此建議先逢高 獲利了結營建（住宅）、航空、飯店三大族群。 里昂 證券台灣區研究部主管蘇廷翰（Peter Sutton）認為，果若最後由賴幸媛走馬上任，他不認為七月兩岸直航政策可以清楚落實。
5/1中.為坦伯頓管理規模470億美元新興市場基金的墨比爾斯 (Mark Mobius)指出，隨著美國房屋遭查封拍賣情況惡化，美國聯準會 (Fed)可能降息至1%。 聯準會昨天決議調降聯邦基金利率一碼至2%，並表示房市景氣低迷，經濟依然疲弱不振。墨比爾斯還指出，美元兌歐元與日圓今年來跌逾7%，美元跌勢可望趨緩，因美元已跌過頭，跌無可跌了。聯 準會決策官員今年來已降息2.25個百分點，其中包括二度降息0.75個百分點。聯準會3月份還啟動七十年不曾動用的融資手段，向投資銀行開放貼現，並提 供290億美元融資，協助摩根大通銀行 (JPMorgan ChaseUS-JPM)收購爆發財務危機的貝爾斯登 (Bear StearnsCos. US-BSC)。墨比爾斯指出，即使美國利率持續下調，美元兌其他貨幣跌勢可望趨緩，美元匯價直落將告終。
5/8-鉅.原油市場專家周三說：原油與其他商品多頭市場漲勢可持續，至少要到聯邦準備理事會(Fed)明 確表示降息已經結束，經濟數據佳意味需求將增 ，若經濟數據不佳，則意味Fed可能再度降息，均有助原油走高。本周原油價大幅走高，近幾日，更突破每桶120美元 ，幾度創新歷史高點。周三，6月原油期貨上漲29美分至每桶122.13美元。
5/10鉅.全球電子遊戲生產龍頭任天堂(Nintendo)前社長山內溥，成財經雜誌 《Forbes》本年日本區首富。年80他坐擁78億美元 身家，擊敗去年的地產大王森章登上寶座。擁有77億美 元資產的森章則退居第2。過去 2年，任天堂股價升 3倍，公司市值達到 790億美元，持有1成股份的山內溥身家暴漲，從去年 的第3位攀上首富位置。
5/11鉅.Berkshire Hathaway股 東年會，執行長巴菲特與副總裁蒙格(Charlie Munger)三番兩次勸戒投資人千萬別好高騖遠。
5/12工商--摩根士王嘉樞指出，第一季財報公佈後，更確立將資金「從非電子股轉進電子股」基調，而且該以「優質權值股」為主，建議應逢低佈局宏碁、鴻海、廣達、宏達電、友達、聯發科等六檔個股。
5/14央.面對通膨高漲，麥格理證券認為，即使筆記型電腦零組件和品牌業者漲價，也是短多長空，最終會影響需求，雖然科技股短線可有表現，但中長線仍 是看好非電子股和金融股可持續受惠政府政策開放，資產也可因高通膨受惠，首選台肥 國泰金 等12檔個股。
5/20-鉅- 520 新政府正式上任,終場大 跌 226點作收。萬寶周刊社長朱成志表示，今(20)日指 數大跌純屬短多下車、獲利了結，待中國大陸國台辦 或吳胡會發表善意回應，台股 100天內將無低點，一路 直達萬點。
5/29央. 群益投信王智民指出，新政府上任後，雖台股沒有出現大漲慶祝行情，不過，在本益比偏低、資金行情可期因素下， 隨著新政府落實兩岸開放政策下，台股在拉回整理後，未來的長多行情可期。看好台股中長期表現主要原因包含台股價值偏低，目前台股本益比約12倍，與過去十年台股平均本益比在24倍，明顯低估，過去 8年台股因為兩岸政治問題，讓台股有政治風險的投資疑慮，但未來若兩岸開放，將使台股出現重新評價 (rating) 行情。
未來資金行情可期，據央行統計，過去10年台灣對外證券投資金額逾2200億美元，未來外流資金可逐漸回流，加過去 港股因為港股直通車效應一度突破 3萬點，未來若開放陸資來台投資，資金助漲的威力也不小，以及外資看好兩岸和解商機等資金匯入，預期在台灣資金出現「鮭魚返鄉」，與中資、外資等三資合流 下，台股資金行情值得期待。尤其，台股可望複製香港經驗，對台灣相關內需產業，如觀光百貨、資產、金融等，挹注新的成長動能。
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6/1經濟日報頭版呂宗耀昨（31）日指出，「通膨應是要結束了！」若弱勢美元結束帶動美國升息，美股不再下跌時，就是 投資人大舉進場買股票的時候，他預期下半年景氣及台股將會非常強，「台股至少走五年多頭（行情）」。呂宗耀最看好：遊戲軟體、中國內需通路、環保節能與資 源回收四大類股，包括：遊戲軟體宇峻網龍與華義；中國通路藍天、聯強與統一；環保節能的統振巨大與美利達；資源回收的金益鼎與佳龍
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6/3華爾街:在華爾街闖盪50載的知明投資策略師畢格斯（Barton Biggs）宣稱美國經濟,不會陷入衰退，最壞時期已過。美股這波空頭3月時就已觸底，標準普爾5百指數今年高點上看1550 點。 最看好的類股方面，畢格斯表示，油價若不再上漲，科技股將會走高，
6/7-時報--營建資產股近期股價進行一波修正，不過昨摩根大新台灣研究主管賴以哲大舉 喊進，首選鄉林台肥 ，至於興富發與宏普可在45至50元與50至60元間區間操作。點名兩項近期利多題材：一是備受市場關注的台肥建案將於6月底推出；二是7月4日兩岸包機直航政策即將拍板落實。....此外，商用不動產市場的活絡，賴以哲認為結構性改變正在進行中，他相信新政府即將要推動的「愛台12項建設」將扮演極為重要角色。
6/25經濟-蕭志忠--財訊傳媒董事長謝金河昨（24）日指出，台股今年總統大選以來的表現，出現「馬上好、馬上套」、「踢馬腿」、「蹲馬步」的「馬英九三部曲」。他說，股市目前處於「踢馬腿」的補跌過程，接下來要尋找相對抗跌股，並等待「蹲馬步」後大行情來臨前的忍耐階段.
6/20.鉅. 繼呂宗耀「台股吶喊 520後」演說後，「呂張投資 團隊」的張獻祥從產業思考出發，提出通路、遊戲軟體 、安全監控、工業電腦、WiMAX、低價電腦、TFT-LCD龐 大支出受惠族群、被動元件WLAN和LCD TV等 9大產業趨 勢，同時提供了現階段 5大選股標準，讓投資人參考。
6/20鉅 520來，台股大跌1400點，創 4個月來新低 ，股民期待的「馬上行情」中箭「落馬」，萬寶周刊社 長朱成志表示，目前的台股下跌是為先蹲後跳，「馬上 」好不好，過完蜜月期 100天才能見分曉；呂張投資團 隊總監呂宗耀則認為台股近期跌，是全球通膨壞了台股 ，解決負利差後，台股一定贏....
朱成志說，100天的第1個月台股壓回，正是為「先 蹲後跳」打底，預計 7月底就可築底完成，等到兩岸直 航的利多真正發酵，台股就有機會向上攀升。馬政府上任後的這個月，陸續丟出穩定物價、兩岸 包機直航與陸客來台、擴大內需等方案，樣樣看來是利 多，股民跟著齊唱，儘管指數跌了 15%，融資也只減了 近5%，其他還在打死不退，成為近期台股止跌的關鍵指 標。朱成志則認為，大盤止跌可望發生在7月4日陸客來 台首發團到 7月18日陸客來台常態化的期間。而由於除 權息旺季將臨，現在開始就可慢慢進場佈局，兩岸概念 題材和替代能源題材都可注意，但對電子股看法則相對 保守。
6/16自.雷曼兄弟表示，投資人應買進DRAM股，因為明年價格會反彈，並且應拋售面板股，因為產能過剩。 雷曼兄弟分析師James Kim發布報告表示：「我們認為投資人應將目光由面板股轉到DRAM股，因這兩個產業的發展呈相反方向。面板業的成長動能在第一季已經觸頂，DRAM業的出貨量已在第一季觸底。」
6/12:摘譯:因為經衰+通膨新形勢,造成盈餘衰+資產價減,麥嘉華改口--股票油商品房產都顯得太貴."Stocks, property and commodities are overvalued as an economic slowdown and inflation will curb earnings growth and erode the value of assets, investor Marc Faber said.
6/20央.彭博社:摩根大通銀行建議投資人減持巴西與南非股市，主因商品價格恐下跌。與此同時，摩根大通預期中國通膨可望緩解，建議加碼 大陸股市。巴西股市過去 5年來大漲逾5倍，銅、黃金與石油價格聯袂飆高，推高原物料生產商盈餘。摩根大通表示，隨著新興市場成長趨緩，商品價格將「回檔」。MSCI中國指數今年來累計重挫24%，相較MSCI亞洲指數則挫跌10%，MSCI新興市場指數下跌9.4%。
7/1鉅-台股2日再度跌破7500點整數關卡續創波段新低。花旗谷月涵對台股大翻空，台股要直落到 6400-6500點，也就是加權指數將還有14%左右的跌幅。
7/1.聽里昂蘇挺翰,在3~4月大追高買資產營建股的外資,在6月下半月,類股大跌40~50%後,必須停損,追殺停損到昨天,大部分腰斬,不少外資基金經理人大概是--啞巴吃黃蓮,有苦說不吃.
外資遇此情況多準備隱退以免愧對投資人.....
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2)預言家與水晶球金融海嘯記錄(08年-8月~09年3月):3/4外資同踹國泰金/1/8外資同踹華碩/11/18外資同降台積/10/17/巴菲特掌多頭大旗
IV.2008-7月~12月:補跌轉悲觀腰斬:
V.2009-1月~2月:恐慌踹底逼政策,股市驚驚漲
VI.2009-3月:半信半疑中修正,轉樂觀....
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2009-3/10羅比尼標指今年600以下/麥加華股市或由現漲至四月底/3/7末日博士羅比尼:全球經衰今年持續到明年/(3/4)-花旗鄭溫煌.國泰金控投資評等與目標價分別調降至「賣出」與20元/3/4郭半仙:景氣沒想像那麼壞3/3摩根大通與德意志證券聯袂調降宏碁投資評等至「中立」3/2羅奇佛格森經濟衰退至少2年以上2/24張忠謀:半導體現約谷底,L型復甦2012回08水準2/6里昂降評台房產下半加速大跌2/5里昂全面降亞太/2/5里昂台灣經成長-11%1/28杜英宗鴻海是未爆彈,現金為王比股價重要1/18工商-李焜耀昨指出今年景氣最壞情況還沒到1/10許勝雄景氣盤1.5~3年1/8/美銀李嘉誠大賣建行中行261億港元
1/8華碩Q4轉虧,外資踹踹隊同步踹1/7大前研一最壞的時刻還沒來臨最壞的狀況將發生在未來十年至15年1/6瑞信陶冬撥冷水,瑞銀喊好12/20郭台銘-景氣問題比大家想再壞三倍12月外資投信年底法說會-牛年大預言1/2陶文-台股今年指數可能會破3-11/21麥嘉華資金行情漲到你不信/外資同步大踹台積/
2008-11/18外資同步降台積11/17施羅德談台股/巴菲特大買股名單11/13美林Q4科技沒希望11/13巴黎證科技壞到明年底再跌15~20%11/7麥格理江陳夢一場11/4巴黎證看空台股11/3瑞銀:江陳會台灣想兩岸雙贏太天真11/1張忠謀看壞景氣
10/24花旗杜英宗台股再跌20%Q4外資大撤明Q2倒閉潮Q4商房崩跌10/24鄭名凱科技股Q2才有轉折10/20花旗谷月涵捨小型壓高現金高殖率/摩捨韓買台10/17巴菲特掌多頭大旗/ 元大:高點跌40%,半年平均漲65% 10/11麥格理台指9千喊萬,5千1踹台股--點名心臟病股10/16辜朝明:經濟復甦3~5年10/14Roubini-40年來最嚴重衰退 1.5~2年,房價再跌15%/比爾蓋茲極度看壞經濟9/30摩根史降20科技目標價10/1摩根史降科技目標價9/24高盛降半導體(10/17)巴菲特公開信--親掌多頭大旗
-10/1摩根史降科技目標價/9/30巴菲特買高盛與比亞迪9/26李嘉誠重新入市買東銀9/24高盛降半導體/9/5謝金河台股9千喊上萬,6.3千喊空襲/8/22李嘉誠:投資者小心股市，美次級房貸引發的環 球金融危機未有好轉8/6墨比爾斯:Fed應降利率至8/5謝國忠奧運泡沫已破8/4魏應州:景氣向下沒到谷底,兩三年內要抱現金8/1波士頓資產看空新 興市場7/9/瑞銀看好台中新
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IV.2008-7月~12月:轉悲觀氣氛瀰漫:
7/9.央瑞信預估，在能源價格飆漲與信用市場損失雙重衝擊下，亞洲股市今年下半年仍將持續挫跌，但下滑速度料將放緩，逐漸逼近「終極底部」，並看好台灣、中國等股市的表現。瑞信私人銀行亞洲證券研究部主管Fan Cheuk Wan表示，亞股「落底過程恐將費時數月，但繼續下跌的幅度相對有限。」Fan將中國股市列為「加碼」對象，認為人民銀行未來半年內升息的機率不大。 Fan亦看好台灣與新加坡股市。根據彭博社報導，摩根士丹利資本國際 (MSCI)全球股市指數今年累跌14%，市值蒸發約11.3兆美元，通貨膨脹威脅如影隨形，恐將侵蝕企業獲利。
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722.確認熊市來臨.鉅. 熊市定義，為大盤自高點下跌 20%以上。 如最近英股自去年高點至今已跌超過 2成 ，美道瓊工業指數也已宣告正式步入空頭。全 球股市熊影現蹤，大盤殺的震天價響，散戶信心一天 天地潰散。但有些華爾街分析師卻樂觀其成，因為 由歷史經驗來看，市場在踏入空頭之後的日子裡，整體 來說的表現其實並不如想像中可怕。
《CNNMoney》 報導，美國股市正式步入熊市，其中 S&P 500指數自去年10月高點至今下跌了 19.9%，也逼 近空頭市場跌幅的標準。不過現在有些分析師並不擔心 ，因為歷史經驗告訴他們，自1950年至今，市場被定義 為熊市後的日子裡， 1個月、 2個月、 3個月、 6個月 ，甚至是12個月期的大盤平均指數都呈現上漲趨勢。根據信評機構 Standard & Poor首席投資策略師 Sam Stovall指出， S&P 500指數通常會在高點後的 9 個月後陷入空頭，並且平均持續14個月左右。例如最近 現在 S&P 500指數自去年10月攀上高點後就開始下跌， 這段期間也差不多為 9個月。 不過 Sam Stovall在仔細觀察 S&P 500指數步入空 頭後的 1年，發現平均起來的大盤表現竟然都呈現正數 。平均 1個月漲幅為3%， 2個月為5.6%， 3個月為4.7% ， 6個月為6.7%，而12個月期則平均漲幅為16.5%。
金融服務機構PNC Financial Services Group首席 投資策略師Bill Stone也整理了一些股市在陷入空頭後 的綜合表現，結果同樣地呈現令人驚訝的正面表現。當然，在一堆數據裡偶有例外。像1973年那一次的 空頭市場狀況極為悽慘， S&P 500在步入熊市後平均持 續重挫 27%。在 科技業泡沫崩裂、經濟衰退和 911恐怖攻擊事件 等重大利多夾殺下，2002年的美國股市宣告步入熊市， 道瓊工業指數呈現空頭長達 7個月的時間，這段過程中 下跌了 31.5%。而 S&P 500指數則進入 9個月的空頭期 ，平均下跌 46%，Nasdaq空頭期為 9個月，跌幅也有 34%。而在2002年10月底部終於出現後，三大指數在之後 的 5年內開始起步反彈，創下美國股市有史以來時間第 三久的多頭走勢。算一算從2002年10月的低點到去年10 月的最高點， S&P 500指數漲幅竟然逼近101%！
除此之外，在1980、1987和1990年的幾次反彈， S&P 500指數在步入熊市 6個月之後，也都至少有 20% 以上的漲幅。
7/22央.寶來投信總經理劉宗聖表示，台股市場所隱含的現金股利相當雄厚，以現金股利角度分析，大盤指數的確被低估，投資市場所謂「危機入市」，他認為8月正是進場佈局台股時機。近6年全體上市櫃公司稅後淨利除了2005年衰退外，每年均呈現成長趨勢，2007年更衝破1.5兆元，盈餘成長率也來到30.42％。根據統計，台灣今 年派發的現金股利突破兆元大關，使得近3年的台股現金股利率逾5%，高於銀行定存利率，也遠高於新興市場約1%與先進國家的2%至3%。今年上兆元的現金 股利所折合的除息點數便高達383點，去年為298點，前年為289點，..投資人到後來反而是「賺了股息、賠了價差」。
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722-鉅- 電影製作人的犀利直覺來預測經濟走向，甚 至也比經濟分析師們還要準。好萊塢電影製作人經常收到許多電影提案，其中不 乏大卡司演員陣容，也可能和首屈一指的導演合作。 如果他們一年拍一部片，要如何從堆積如山的提案中選 擇？這時他們會憑直覺，只讀 3分鐘劇本，不吸引人就 放棄。
《MarketWatch》 主筆 Paul B. Farrell指出，以 在網路泡沫、伊拉克戰爭、911 恐怖攻擊事件發生前的 1999年為例，當時最賣座電影是《Star Wars: The Phantom Menace 》(星際大戰首部曲：危機四伏)，票 房第二的是《The Sixth Sense》 (靈異第六感)，再來 還有《The Matrix》 (駭客任務)、《The Mummy》 (神 鬼傳奇) 等，都是預言了未來的黑暗與毀滅的題材。
那麼經濟分析師們的預言又如何？1999年是網路股 狂潮高峰，當時許多分析師認為它是「新經濟」，並說 「這次不一樣」。時間快轉到2007年 7月，媒體稱當時的榮景是「漲 勢高峰的經典象徵」，就連向來抱空頭觀點的Morgan Stanley首席經濟分析師 Stephen Roach都預測情況「 可能不會太糟」。
然而結果卻完全不像他們說的那樣。在2000年曾說出「非理性榮景」經典名言的美國耶 魯大學經濟學家Robert Shiller，認為投資人被樂觀想 法所蒙蔽，看不見真實的情況。而他認為華爾街經濟分 析師們與政府官員也一樣，而且甚至比投資人還嚴重。
Shiller 並說，「目前的泡沫規模會如此之大，部份原因就是監 管財政體系的官員竟和投資人一樣，抱有夢幻的期待。 雖然他們不盡信榮景中的熱情，但仍懷有事情不會太糟 的想法。」
創投資本家Eric Janszen於今(2008)年初也在其 著作《The Next Bubble》 中預言，在網路泡沫和次貸 泡沫之後，華爾街的下一個大泡沫將會是替代能源，它 將在2013年崩毀，並使投資人損失20兆美元資產。同時 ，華爾街又會醞釀著下一個泡沫。
若 要說好萊塢電影界能給現在的投資人什麼啟示， 不妨想想今夏上映的動畫片《WALL-E》(瓦力)。打掃機 器人瓦力所在的2700年，人類早已因過度消耗而使地球 不適人居，人們搭乘太空船尋找新的住所，地球上只剩 下瓦力和人類所製造的垃圾。但在人類離開後，地球卻 神奇地自癒了，鋼鐵都市崩毀、微生物進化分解了塑膠 、地球恢復一片欣欣向榮，彷彿人類從不曾存在過。
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8/1央.彭博社:波士頓資產管理公司Grantham, Mayo, Van Otterloo &Co.董事長Jeremy Grantham今年初曾力薦新興市場，如今則改口唱衰。Grantham 指出，與其持有股票，還不如握有現金，因「相對過去20年，未來一或二年內將有更好的投資機會」。Grantham威名赫赫，曾準確預測2000年3月份 科技股泡沫破滅。Grantham調降新興市場投資評等至「中立或中立以下水準」。他指出，美股標準普爾500指數在2010年以前將進一步挫跌 10%-15%，在此之前，商品與已開發及新興市場股市前景黯淡。「我認為經濟與金融基本面將每況愈下。」 Grantham警告，中國面臨「危機時刻」，因中國面臨能源成本高漲與全球景氣降溫衝擊出口需求等問題。Grantham指出，「面對通膨高漲， 過度商品依賴，加上出口比例過高，以及景氣降溫，新興市場的脆弱程度超過先前預期。」除加拿大外，由23個已開發國家組成的MSCI世界指數自去年9月來 已相繼陷入空頭市場。信貸損失激增，商品價格迭創新高，助燃通膨飛漲。巴西上週也步入熊市，是由25個開發中國家股市組成的MSCI新興市場指數中第23 個身陷熊市的股市，僅有約旦與摩洛哥呈現逆勢上揚。
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8/4聯-景氣恐怕很難「漸漸好」。各產業今年都準備迎接近年少見的「最冷第四季」。中國最大食品業者康師傅控股董事長魏應州說，景氣向下，「還沒到谷底」，預計兩三年內都要抱著現金，不做不必要的投資。
魏應州的想法不只是傳產業的心聲，也是科技界共同想法。這幾年儘管景氣不見好轉，但科技業的訂單卻頻創佳績。最新的資訊，連科技業都準備要過苦日子，前瞻 景氣恐不只「涼了半截」。魏應州說，景氣在一九九七年亞洲金融風暴降到谷底後反彈向上了多年，現在早已開始往下走，十年一個循環，今年還看不到谷底。他預 期這種抱現金過冬至少要兩三年，這段期間不管有條件再好的併購案，他都不會動心。
科技業第一波喊出悲觀態度的是鴻海董事長郭台銘，他率先表示下半年景氣不明朗，鴻海要把錢留著擴展業務。雖然當時不少分析師認為年底必有旺季行情，對郭董 的悲觀態度不以為然，但事實擺在眼前，全球需求不振，連帶影響訂單，原本面板產業被市場寄予厚望，友達卻開始十年來首見的旺季減產，奇美電則明言「好日子 結束了，大家等著過冬天。」
面板雙虎一致看衰，股價也反映利空跌跌不休。晶圓雙雄的台積電與聯電，這一季也改採保守態度。需求不振、消費市場信心疲軟，兩家指標大廠提早發出警語。股價會說話，聯電上周五盤中一度失守十四元關卡，改寫歷史低點。...
外商銀行對下半年市場也不樂觀，呼籲投資人要保守、謹慎，多留點現金在身邊，等待投資市場「撥雲見日」。寶華經濟研究院院長梁國源表示，從陸續公布的數據 看來，國際經濟景氣已經步入熊市，台灣也難置身事外。他強調，如果不同產業的老闆都「異口同聲」地修正看法，顯示大環境狀況「不妙」，也不知道將延續多 久。
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8/5央.謝國忠提出「奧運泡沫已經破滅」的說法，..
8/5鉅- 新興市場教父Mark Mobiu(莫比爾斯)表示，由於油 價回跌，降低了通貨膨脹威脅，美國聯準會(Fed)應將基 準利率降至1%，提振國內經濟。
8/22時報-李嘉誠近期已多次警告投資者要小心股市波動。他昨天在長和系的業績會中表示，美國次級房貸危機引 發的環球金融危機，影響的地區 廣泛，遍及英國等歐洲地區，以及日本、南韓、香港和中國大陸，而且從銀行最近公佈的數字來看，似乎未有好轉，因此次貸危機「無人敢講何時會結束」他再度提 醒股民「投資要量力而為，如投資者要依靠政府救市，是不切實際的。」--------------
9/5鉅. 馬英九總統「633政見」要到 2016年才能完全實 現，財信集團董事長謝金河認為，若 4年關卡過不了， 哪會有後面 4年？總統掀了底牌對民生士氣無疑是一大 打擊，也造成台股絕望性賣壓出籠；要救股市，馬政府 對於市場應該表現出更多「關愛」的眼神。
9/24時儘管半導體族群股價伴隨台股技術性反彈、吸引國際資金短線回補，第四季半導體需求疲軟程度，高盛師呂東風將台積電、聯電、日月光、矽品等4檔個股目標價，分別由63、12、27、46元調降至62、10、21、42元。
-----------------------10/1時.美國金融海嘯沖垮金融股，科技類股也深受其害， 外資摩根士丹利證券今天表明，景氣不佳，科技類股冬天還沒結束，在其 研究追蹤的台股科技股中，一舉調降逾20檔目標價。其中，晶電 目標價由70元下修至30.5元，評等「持平」降至「減碼」；億光 目標價由118元下修至74.5元，評等「加碼」降至「持平」。
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10/18鉅. 全球股災來臨，投資人對於大環境的形容詞不是混 亂就是恐慌，再者則是直接投降，然而在消化完所有利 空消息，特別是日趨黯淡的經濟前景後，花旗環球證券 在最新出爐的亞股策略特別報告中指出，金融市場終究 會安頓下來，「高現金流量」和「高股息殖利率」是現 階段選擇投資標的不二法門；其中宏碁 2353(TW) 又因 Netbook小筆電題材成為亞太地區的首選。
花旗預測此波金融風暴可能會使亞洲股價一路滑落 至1982和1998年的熊市行情，所幸最壞的狀況應該不會 維持太久；至於想要在全球經濟衰退期中存活下來，運 用正確的投資策略非常重要。花旗特別提醒，在熊市中 千萬不要冒險嘗試短期邊際效益的股票或是中小型股票 ，擁有高現金流量及高股息殖利率的股票才是好股票， 而這也比僅看公司EPS成長來得重要許多。
而單看台灣的投資環境，花旗環球證券台灣區 研究 部主管谷月涵指出，台灣所有企業的淨負債比上資產淨 值已經從2001年的 42%降至 13%，預期自由現金流量殖 利率 (FCF yield)可望從今年的2.8%大幅提升至明年的 9.4%，特別是高科技產業在資本支出減少，又能持續獲 利的狀況下，自由現金流量相當可觀。
谷月涵重申，台股目前已經來到20年以來最便宜的 低檔區，以股價淨值比來看，目前的股價比起2001年落 底時的價格還要便宜，但企業的淨負債比卻又比當時大 幅降低，因此可說是安全許多；不過，明年的台股盈餘 還是有衰退風險。此 外，兩岸題材也將替低迷的台股注入強心針，..大陸海協會會長陳雲林即將於10月底、11月初 來台訪問
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10/20時.花旗環球與摩根士丹利證券昨（19）日聯袂喊進亞太區股市，前者認為，目前股價／淨值比（P／B值）已屆1.3倍，看法 已不宜再悲觀，..在全球新興市場投資組合調降南韓投資評等、建議把資金轉往台 股。
10/24.東森-金融風暴橫掃股市跌跌不休，而花旗亞太區環球投資銀行董事長杜英宗看衰台股，他認為台股還有2成的下修空間，經濟也將面臨三階段的衰退.
杜 英宗向媒體透露，台灣將會面臨恐怖三階段的衰退期，首先在今年第四季將湧現外資大力賣股的壓力；第二階段是在明年的第二季，將出現企業資金呆帳 的高峰期；第三階段於明年的第四季出現，屆時商業不動產的價格將出現崩跌的狀況，因此台北股市還有20%的下跌空間。不過，他也補充說，台灣外匯存底位居 全世界第四位，即使外資全部撤離，台灣還是很安全，至於亞洲其他國家則不然，最有可能先出問題的國家為韓國、越南、菲律賓以及印尼。
對於台灣明年的經濟成長率，在花旗環球最新提出的報告中可以看出，GDP可望達到3.4%，不過IMF預估只有2.5%。杜英宗指出，GDP達到3.4%是樂觀的預估，但是依他目前接觸的企業訂單來看，明年實際上還會再下修。
為 什麼會這麼悲觀呢？杜英宗表示，最主要是因為受到美國次貸引發的全球金融風暴，已造成全世界5888億美元的稅前損失，現在美國經濟進入「嚴重 衰退期」，從現在起到明年中期的每季經濟都是負成長。他表示，受到全球金融風暴影響，台灣的商業銀行同樣陷入危機，接下來全球的金融機構還有下一波的倒閉 潮，金融機構將面臨整併或破產命運，全球金融市場就會大洗牌。
(政府選擇重點扶植產業需要謹慎，並具備國際觀，以DRAM為例，DRAM曾是兩兆雙星計畫中大力扶植的 產業，但DRAM景氣已經大幅衰退，若DRAM有 1家公司倒閉，可能發生600-1000億元的倒帳，會對銀行造成很大的影響。杜英宗預估，美國接下來會發生第 2波金融危機，銀行需要打消呆帳，信用卡與消費者貸款的部分會出現問題，企業陸續倒閉，投資至少下跌 20%，使景氣在明年第 2季達到谷底。)
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10/24鉅--鄭名凱把目前科技股的狀況跟2001年的科技泡沫化 做比較，當年的股價淨值比持續了20個月才觸底反彈； 而這波投資價值走跌則是步入了第15個月，推估全球科 技業寒冬可能要到明年第 2季才有機會出現轉折，看見 署光。不過，不同於2001年科技泡沫化的狀況，當時是因 為期待過高因而失望過大，這一次則是受到全球經濟不 景氣影響，營收的年增率和季增率都在下滑，企業對於 明年的獲利成長普遍保守看待，市場上一片空頭行情， 短期內還找不到任何激勵題材。鄭 名凱認為，在這片空頭市場中，最具風險的就是 鴻海、鴻準 2354(TW) 和聯想，....
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11/1.央.台積電董事長張忠謀表示，世界經濟悲劇正如火如荼演出，第一幕金融風暴目前還沒結束，第二幕經濟衰退已經開始，不知衰退幅度有 多深，時間有多長。不過，他確信台積電一定能很安全度過這段艱困時期，並變成更強更卓越的公司。......
張忠謀..表示，世界經濟悲劇正如火如荼演出，全世界的人都在舞台上，都是悲劇演員。這齣戲的序幕在幾年前就已經開始上演，過去幾年的放縱歲月，把 錢硬塞給不能還錢的人。他指出，第一幕金融風暴從今年初開始，到目前還沒結束；第二幕已經開始，叫做經濟衰退；現在金融風暴差不多要結束，不過在結束前還 有驚奇出現，第二幕則不知會有多長多深。
張忠謀說，對台積電而言，預期這次衰退的深度不會比2001年時深，不過，衰退時間的長度、持久度一定會超過2001年。但相信在總執行長蔡力行的領導下，台積電一定能很安全度過艱困時期，並變成一個更強更卓越的公司。
11/3時.瑞信：看壞中國經濟，台灣想兩岸雙贏期盼太天真！大陸海協會長陳雲林今天 抵台，市場期盼，兩岸關係能藉此更進一步撥雲見日，共同創造雙贏局面，不過外資瑞士信貸證券今天 卻對想要靠強大中國內需的台股，澆了一大盆冷水，認為明年中國市場需求不佳，點名晶圓代工、半導體後端族群、記憶體、TFT將大受衝擊！瑞信證券台股研究 部主管馮明煌也在今天的台股策略中，新興市場之電子產品需求恐將持續衰退，重申 台股「減碼」評等。
11/4.時.美中台降息，亞股連番上揚，亞洲股市能否就此撥雲見日，外資巴黎證券在今日發表最新亞股策略(日本除外)，對 亞股轉趨樂觀，看好中國及香港，大砍台灣、南韓評等至「減碼」，悲觀看台股指數至明年底前至5000點，並重申印度「中立」評等。巴黎證預估，明年年底前台北股市目標指數為5000點，至於中國、香港、印度、新加坡股市目標指數分別為8700點、18000點、10500點及 2100點。
11/7時.大陸海協會長陳雲林今天離台，台股也大洗三溫暖，上沖下洗高低點相差309點，國內政治紛擾，投資人心情浮動不已，在激 情過後，外資麥格里證券分別就金融、海運、航運、觀光、資產等五個面向來分析「兩 岸情結下」的台股，認為兩岸擴大直航對台股而言挹注有限，台股欲就此翩翩 起舞恐怕是夢一場，重申「減碼」台股，點名看空非科技類股及金融股，喊進幾檔較具防禦性之科技股，如緯創 (3231) 、宏達電 (2498) 、廣達 (2382) 及光寶科 (2301) 等四檔個股。
市場期待兩岸在簽署兩岸金融監理備忘錄 (MOU)，金融業可藉由聯姻之途重新步上光明大道，不過麥格里台股策略分析師趙長順卻要大家別太樂觀，表明不認為MOU明年上半年即可簽署完成，且其效 益要顯現恐怕還要花上好多年，提醒總體經濟難脫頹勢，大環境持續惡化，金融股依舊有下探風險，點名避開中信金 (2891) 、兆豐金 (2886) 及台新金 (2887) 。
海、空運部份，趙長順表示，兩岸擴大直航後海運業實質貢獻有限，成本節省幅度並不大，對營收挹注不到5%，喊賣陽明 (2609) 、萬海 (2615) 。但相對於海運，江陳會中新增了貨運包機部份，將採純貨運包機，長期來看，空運將明顯獲益。
11/12-2009年台股展望-央葉代芝-台股將邁入2009年，外資券商看法仍悲觀，外資對台股明年指數區間預測約3350點到6000點間，認為景氣將在明年第2季觸底，短線則須防長假落袋為安賣壓。
摩根士丹利證券、瑞銀證券是目前已公布台股明年指數預測值的外資券商。摩根士丹利證券台股策略分析師王嘉樞認為，台股還不到反轉的時候，因為分析師 還會繼續下修企業獲利預估值，直到明年獲利平均較去年減少 65%，銀行則面臨協助紓困企業和提存金額升高兩大挑戰。不過，王嘉樞指出，台股還有兩岸題材和政府刺激經濟政策等 2大利多，預估明年台股先蹲後跳，可能破前波低點3955點，最壞的情況看到3350點，之後投資人逐步反應2010年景氣回升，預計反彈可至4200 點，最樂觀可到5400點。
瑞銀證券台股研究部主管董成康則較為樂觀，點名明年台股 3大題材，包括兩岸投資鬆綁和金融機構登陸、降遺產稅和基礎建設支出、科技需求反轉趨穩等。董成康認為，預估明年下半年台灣經濟才會明顯受惠兩岸題材，未 來12個月台股高點看6000點。最好長線進場時機在明年首季；建議加碼電信、壽險和半導體，對銀行和下游硬體持中立看法，減碼原物料和運輸類股。
匯豐證券指出，隨著各國祭出降息與刺激經濟方案，企業獲利可在明年第 2季觸底。匯豐證券以歷史經驗指出，明年亞股即使不好，下檔也有限，因為MSCI亞洲除日本外指數 (以美元計算)今年至今已下挫逾5成，超越1997年和2000年分別下跌45.5%和37.9%的紀錄，而1998年和2001年亞股下跌幅度分別僅 7.4%和4.2%。
麥格理台灣區研究部主管張博淇也認為，未來 6個月將會看到銀行倒閉和產業整合；因為景氣趨緩，產品售價下滑、企業獲利下降，有些公司被迫出局。不過，產品售價下滑可刺激消費，將使訂單急增、供應吃緊，有機會引發台股明年第2季一波真正的反彈。
綜 合來看，外資券商多預估明年下半年優於上半年。明年選股先選公司治理穩健的個股，看好中華電信,富邦金,統一超,鴻海精密 、宏達電 、光寶科 和緯創 等7檔個股。
以產業來看，防禦性電信股還是多數外資的最愛。
11/12時.科技業景氣比天氣還冷，美林科技產業分析師曾省吾今日預估，台灣科技硬體業第四季營收與第三季持平，包括NB、PC、手機等11月整體營收恐衰退5%~10%，坦言要大家第四季別再對台灣科技硬體產業懷抱希望。
在 台灣整體科技硬體產業中，美林將宏碁 (2353) 、仁寶 (2324) 、新普 (6121) 列為首選，其中又最好看好宏碁，因其握有強健資產負債表及高現金流量，為台灣和亞太地區首選，美林預估，宏碁與新普明年在輕省電腦中將搶下不少市佔率，而 仁寶則因投資價值高，也點名看好。景 氣寒冬，過去兩個多月來，美林調降宏達電 (2498) 、可成 (2474) 、廣達 (2382) 、英業達 (2356) 的投資評等至「低於市場表現」評等，華碩及新日興調降至「中立」，仍被列在美林證券下游硬體族群買進名單中的個股僅剩不到1/3。
11/13鉅. 近期科技股股價經歷股價大幅回檔修正，許多法人 預期，這波股價大跌就是率先反應金融危機後需求疲弱 的狀況，預期明年將有機會 V型反轉；然而巴黎證券卻 悲觀指出，消費者節省開支的動作才正要造成下一波危 機，預期科技股至明年年底才將呈現緩慢的 U型反轉， 建議投資人選擇防禦型較強的仁寶 2324(TW) 、宏碁 2353(TW) 、緯創 3231(TW) 和宏達電 2498(TW) 。巴 黎證券台灣區研究部主管陳政隆認為，在未來的 3個月內市場上還會看到更多高優質的科技公司下修今 年第
4季和明年的展望，也因此不必期待科技股出現V 型反轉；預估此波不景氣應會呈現長時間的 U型反轉，
且發生的時間將在明年下半年，也就是說，整體科技股 股價怕還有15-20%的下滑空間。...
11/16鉅.巴黎證券:各國政府 均於年底前端出各種財政政策以刺激經濟，市場上也預 期科技產業明年第 2季將有回補庫存的訂單出現，加上年底的作帳行情，台股大盤勢必會有正面反應，預估此 波「熊市反彈」農曆春節前將有10-15%的上 漲空間，指數約可來到 5000-5300點，但春節過後將再 下測4000點；預估在此波熊市反彈中，上游半導體族群 表現將優於下游硬體族群。預估此波熊市持 續的時間將比過去來得久，影響也更深，加上目前台股 在亞洲市場中相對「不便宜」，因此，預估春節過後大 盤恐怕將回測前波低點4000點，甚至不排除破底的可能 ，建議投資人在大盤來到5000點後趕緊出脫手中持股， 特別是受景氣影響最深的科技股。.首選個股為遠傳、台灣大 、統一超 、統一 、亞泥 、第一金、宏達電 和聯發科等 8檔。
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11/17鉅.政府決定提前愛台12建設，同 時發放消費券刺激民間消費，施羅德投信投資長陳朝燈 認為，在股市新主流未出現的未來半年，振興經濟政策 受惠股將成主軸，不光是國內，國外也是如此，...可逢低布局基本面良好的中小型股票。陳朝燈認為，全球股市目前面臨「長夜已 盡，黎明 未至」的休養生息時期，將朝重建新秩序的方向前進， ....，預期在明年第 2季底領先經濟 指標將會出現訊號，例如經理人採購指數、波羅的海指 數等。陳朝燈分析，...建議投資人選擇此時基本面良好、籌碼相對乾淨的中 小型股。陳朝燈認為，明年上半年市場主軸仍在「回復 新秩序 (Recover Theme)」...
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11/17信報-雖然美國股市的表現仍然反覆，但是無礙「股神」畢菲特在低位撈貨意興趣，其旗艦公司巴郡在第三季便斥近40億美元（折合約306億港元）購入美國股票，沽貨就只有3億美元。
國際原油價格在上周跌勢未止，紐約油價更跌破每桶60美元水平，但是油股卻成為「股神」的新寵。據美國證監會資料顯示，巴郡近期大手增持6600萬股石油公司ConocoPhillips的股份。
根據巴郡向美國證監會提交的資料顯示，該公司在今年3月底至9月底期間，共增持了600萬股ConocoPhillips股權，令巴郡持股量由3月 底時的1750萬股，增至逾8300萬股，相當於5.63%股權，躍身成大股東。此外，巴郡又增持美國電力公司NRG Energy股權，由3月底的320萬股增加至500萬股。美國證監會又披露，巴郡新購入了主要為波音飛機和福士汽車等公司生產零部件美國製造商—— Eaton Corp290萬股，佔該公司1.8%股權。
在九月底止期間，巴郡只減持了美國銀行與US Bancorp的股權。估計在第三季巴郡共斥39.4億美元買股，只沽售了總值3億美元的股票。巴郡自從公布上季純利大減後，股價上周連跌四個交易日，周 五更一度跌破10萬美元大關，是2006年10月以來首度出股價跌破10萬美元。
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11/18經.客戶持續砍單，摩根大通夏鮑文（Bhavin Shah ）17日調降台積（2330）評等至「中立」，並將其移除亞太科技核心買進名單。夏 鮑文認為，台積電明年第一季的產能利用率會降到55%-60%，明年 出貨量明年將下滑約三成，目標價降至35元。外資對台積電總持股逾1,800萬張，但比率已降至70.24%，也面臨外資持股七成的考驗。..
11/18時-美商高盛、摩根大通、摩根士丹利、美林等四家美系外資券 商昨同步調降以代晶圓代工為首的半導體產業成長率預估值，..呂東風再度調降亞太區半導體族群的目標價，以台積電、聯電、日月光、矽品為 例，目標價分別由54、9、14、32元調降至50、7.3、11.3、28元，但投資評等並未更動。夏鮑文認為，即便台積電有高達7％的現金收益 率....他找不到未來6個月股價將有絕對報酬的理由，因而 調降投資評等與目標價。
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(11/21)麥嘉華接受CNBC訪問 時表 示，各國政府龐大的救市資金流入金融市場，最終會引發疲弱的股市，出現異常強勁反彈。未來三個月，以股票為主的資產市場將強力反彈，而美債和美元將遭拋 售。各國政府和中央銀行不斷向市場注資，最後一定有效果，而升市一開始，將「升到你唔信」。股市全球已蒸發30萬億美元，但我肯定如各國 不斷向市場注資，最後資產價格只會『再通脹』，特別是美國。」不過，他警告，從統計學角度，大反彈應近在眼前，但如大量資金充斥下，股市繼續下滑，比 1929至1932年更嚴重的經濟大蕭條將降臨。
11/25鉅. 美國投資機構Sanford C. Bernstein & Co.日前發 佈調查結果，對沖基金目前拋售資產以降低槓桿的計畫 已進行了一半左右，之後再售出約2000億美元資產，計 畫便可宣告完成。
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12/17時.美國聯準會將聯邦基金利率由原本的1%降至0~0.25%的目標區間，宣告零利率時代的來臨。摩根富林明資產管理指 出，2009年仍是充滿不確定的一年，針對明年第一季策略性股債投資配置，建議穩健型投資人採取股六債四比重。股票部位較看好美國大型股及亞太(不含日 本)股市，債券部位則建議加碼歐洲公債市場及美國高評等債券。
邱亮士表 示，2008年這波金融海嘯後，使得全球金融市場出現三項結構性的改變，包括1.零利率時代來臨，全球總體經濟進入調整階段。2.全球新金融秩序正在重新 建立，市場呈現高度不確定性。3.投資思維重新調整，基本價值重回主流。2009年仍是充滿不確定的一年，建議投資人以穩健資產配置靜待黎明來臨，投資組 合中現金、股、債等應均衡配置。
12/16時.元大投信展望2009上半年..認為亞洲區.優於歐美國家，流動現金充裕，表現將優於其他主要經體區域，其中，財政與消費 實力並俱的中國，更可望成為下一波經濟起漲之領頭羊。元大投信「2009年全球投資展望說明會」。
全 球股市方面，基金經理人林元平表示，... 亞洲區受到金融曝險相對較小，負債比優於歐美先進國家，流動現金仍顯充裕，加上中國的內需政策更可刺激此區經濟成長，帶動錢潮湧進，...。林元平也指 出，未來最受矚目的投資焦點非中國莫屬，目前中國的財政盈餘約為GDP的3.5%，國債佔GDP約20%，外匯 存底達1.9兆美金，財政實力雄厚，...4兆人民幣刺激經濟方案，該相關政策將於2009年 中發揮縱效。...
12/20時一向被認為對景氣嗅覺敏銳的鴻海 (2317) 集團董事長郭台銘證實：「景氣的問題比大家所想的還再壞上三倍」，面對訂單短缺的壓力，鴻海集團內部最辛苦的PCB部門，大陸生產基地已分別停工2周至4個月，相關供應鏈廠商亦開始勒緊肚皮度小月。
由 於環境險峻，重返第一線的郭台銘近來密集召開高階幹部會議，全力進行人力精實計劃和成本控管的總檢討。郭台銘認為，目前表面解決的還只是美國的「次貸風 暴」，實際上，真正三大問題在於信貸、房貸、車貸危機等都尚未引爆，所以景氣的問題是比現在看到的還要嚴重三倍，明年景氣會更糟。
12/24-電時-台 積電轉投資設計服務業者創意執行長石克強23日表示，這波經濟不景氣應是市場「信心」問題，他認為，如果再過2~3個月市場沒有再發生金融危機且情況逐 漸穩定下來，2009年第2季底景氣可望好轉。石克強說，這波不景氣促使許多整合元件廠(IDM)裁員，將更多的設計案委外，對設計服務業者反而是好事。 石克強對景氣的看法，與日前智原董事長、聯電榮譽副董事長宣明智預期2009年第2季緩步回溫不謀而合。
12/31鉅.長榮 張榮發也看壞景氣，認為明 年下半年會很淒慘..張榮發認為，目前的全球景氣寒冬，很像是1930年 代的大蕭條，明年下半年將會「很淒慘」，直到2011年 下半年才會開始好一點，2012年才會好。
此外，張榮發也說，長榮海運明年營收應該沒有今 年好，但還是可以賺錢；到2012年景氣好轉時，才會評 估訂造新船；航空方面則維持現況。兩岸大三通方面，張榮發表示，直航後，對台灣的 效益並沒有很大，因為時機晚了，世界經濟都在轉壞， 各國向大陸買東西減少，兩岸貨量就掉很多，過去一個 港口可以裝載到1000個 TEU(20呎標準櫃)，現在只能載 600、700個TEU，減少30%左右。
全球第一大貨櫃航商麥司克在第四季調降運 價，歐洲線運價跌幅已經超過 30%；麥司克又在12月調 降美西線運價 23%，顯示貨櫃航運市場價格競爭將更為 激烈。
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2009.....風聲鶴唳
1/2工商-命理大師陶文一樣看不好全球景氣和台股，他認為美國歐巴馬上任，亦將開始終結這一波的多 頭行情，處於「歹年冬」的時機，台股今年指數可能會破3，傳產 股和小型電子股有利基，營建股少碰，金融股要待第三季底才有長長線買盤。....... 而就台股來看，不僅會隨著國際股市波動，甚至國際股市止跌了，台股可能都還要整理，就卦象來看今年的高點比較容易出現在上半年，其中又以第一季的機率較 高；也就是指數相對高點約落在5800點至6200點間，而在5400和3400點附近，要有好規避風險 的措施，前者停利，後者是停損；如果大環境不佳，不排除有機會破3見2，而此低點應會出現在第三季底。至於金融股距離真正整頓妥善的時間點仍有一段漫長路程，建議稍安勿躁，伺機降低持股。
1/4時報--正當國內民眾期待兩岸大三通所可能帶來的經貿效益，可望將台灣經濟引領走向新氣象，並從全球經濟 黑暗中走出，但瑞士信貸董事總經理、 亞太區首席經濟師陶冬卻潑一盆冷水認為，兩岸經貿關係離不開政治，在政治上沒有突破的話，一切都是雷聲大雨點小，2009年台灣經濟表現將是亞太地區較差 者，與泰國、印尼、菲律賓並列。
陶冬指出，台灣經濟具有結構性的問題，最大的風險在於內需嚴重不足，本土企業創造就業機會下降，陶冬也強調，台灣經濟一定要有大陸市場作依靠，但兩岸經貿關係的難題在於主權，離不開政治，被主權所侷限，若這一層關係沒有突破，當前兩岸經貿各項交流就像是打了響雷，卻沒有下雨，需要雨水的莊稼（台灣）還是得不到滋潤。
彭淮南預 估，明年中景氣就會復甦，++
1/7經濟吳秉鍇-日本策略大師大前研一昨（6）日應邀到高雄演講表示，最壞的時刻還沒來臨，大家要有繼續承受痛苦的心理準備，台灣應具備國際競爭力，把市場「品牌」定位清楚，方能進入決選名單。他說，美國人不知道金融海嘯的嚴重性，也不知道如何應對，零利率的效果很 有限，大家都要作好心理準備，最壞的狀況將發生在未來十年至15年。 大前研一並預言，2020年全球最大的經濟體，依序將是歐盟、美國、中國、印 度，而東亞未來的發展則與歐盟類似，香港、深圳與澳門正攜手整合，共創新 風貌。....
1/6鉅 長榮集團總裁張榮發雖然看壞景氣，認為2012年景 氣才會好轉；長榮 2603(TW) 因此啟動百艘大造船計畫， 預計在2011年鋼價最低檔時，訂造百艘新船；完成後的 船隊規模達200艘、運力80萬TEU(20呎標準櫃)，
1/7鉅. 法國BNP Paribas SA周三發布預測報告指出，亞洲 今年經濟成長雖趨於平淡，但在政府支出與貨幣政策的 雙重助力下，可望於2010年出現「V型反彈」，BNP Paribas經濟學家 Richard Iley於報告中表示 ，亞洲(不含日本與中國)今年經濟成長預估值為1.4%， 2010年則將擴張至4.9%。他強調，中國、台灣與南韓政 府陸續推動鉅額振興方案，伴隨逐步寬鬆的貨幣政策， 當有助策動經濟反彈。Iley樂觀表示，依全球貨幣與財政政策的因應規模 來看，較為合理的經濟復甦曲線係V型而非U型。Iley這份名為《亞洲：現代啟示錄》的報告中指出 ，亞洲經濟成長在復甦前，會先於2009年惡化。他說， 全球工業生產自去年9月起已驟降30-40%，儼然是 1930 年代以來最大的需求衝擊。..根據Iley預估，香港今年經濟將下降3.4%，2010年 反轉為成長3.5%；台灣今年萎縮3.3%後，明年可望成長 3.9%；新加坡估今年經濟下滑2.8%，明年成長4.4%。南 韓今年萎縮2.4%後，明年將彈升3.2%。
1/6央.展望今年台股與景氣，..瑞銀估台灣今年第 3季起經濟成長率 (GDP)可由負轉正，全年GDP估0.8%。瑞銀證券台股研究部主管董成康，..對台股今年高點估6000點。..台股最壞狀況已經過去，雖然國際景氣 上半年持續變差，但台股表現頂多是「前進2 步退1步」，現在買台股，投資報酬率大於風險。
瑞銀證半導體產業分析師程正樺也指出，半導體業是景氣先行指標，預估 3月就會有庫存回補急單，雖然台積電為了讓首季損益兩平而放無薪假，但預估季底就會有訂單回流，因此現在不僅是景氣底部，也是無薪假的底部.....瑞銀 證下游硬體分析師謝宗文也認為，現在硬體供應鏈庫存維持低水位，大家不敢下單，但預估下半年整個硬體供應鏈可以看到補庫存行情。
1/10央.筆記型電腦 (NB)代工大廠仁寶今晚舉行旺年會，董事長許勝雄預估，景氣要盤整1年半至3年。仁寶今年NB出貨目標要成長至3200萬至3500萬台，LCD TV出貨上看340萬台。
1/9時.因庫存管理不當等因素影響，華碩 (2357) 驚傳去年第四季虧損，創成立以來首度出現單季虧損，震驚市場，外資對華碩信心潰堤，認為虧損最大原因根本來自於營運管理及風險控管能力有問題，包括瑞信、 麥格里、摩根士丹利、高盛都調降華碩評等，紛紛喊賣，其中高盛還將華碩新增入「強烈建議賣出名單」，至於今年第一季是虧是盈，各家說法不一！
1/13鉅. 匯豐證券亞太分析師謝家瑜在年度台股投資策略報告中指出，今年全 球股市仍將劇烈震盪，因此首重「防禦性」，而台灣又 因為有兩岸關係改善的獨家題材，金融和水泥股也可望 受惠。至於與全球需求相關的原物料、電信和航空股則 最好避開，而科技股雖然仍維持減碼，但投資人仍可考 慮各族群中的龍頭股。買進金融業中的藍籌股，如富邦金 和中信金 。對 於2009年台股的展望，將投資評等調升 至「中立」，此外也挑選了10大首選股，包括中鋼 中信金 宏達電 群創 茂迪 台泥 台灣大 健鼎 台積電和緯創 等。
1/14鉅 瑞信馮明煌今新報告，台灣整體經濟前景仍然充滿挑戰， 雖政府官方預估今年第 3季經濟成長率就將轉正，但 瑞信認為經濟衰退的狀況非常有可能延長至下半年，此 波紅包行情難維持太久，仍維持台股「減碼」 的評等，建議還是以防禦性較高、高股息的 個股為原則
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1/14經--台積電董事長張忠謀昨（13）日表示，全世界景氣快速下滑，是一個經濟災難，何時回溫還看不清楚。油價狂跌導因於經濟浩劫，必須要等浩劫過去，才有機會回升。
1/15央.野村證券最新台股策略預估，今年台股指數區間3800至5700點，預估首季仍可向 上，第2季再反應首季財報不佳和獲利下修，首選宏碁 、富邦金 等個股。野村證券認為，兩岸關係今年可看到更多進展，還有政府刺激經濟和內需建設政策，加上補庫存和產業整合都有助改善科技產業前景，雖然10號公報帶來 短痛，但長期可使財報更透明...還會有更多不好的經濟數據，投資人要有耐心。野 村證認指出，目前多數利空已反應在股價、農曆年前補庫存有助台股首季上攻反彈，但第2季將反應首季財報不佳和獲利下修，今年台股指數區間3800至 5700點，首選宏碁、鴻海精密 、宏達電、聯發科 、富邦金 、統一超 、台積電 、緯創 、華寶、富邦金等。
1/22金文衡將華碩列在「強烈建議賣出」名單目標價25元
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1/28鉅 台灣花旗環球董事長杜英宗曾經建議企業要以大中 華角度作思考，要把中國當作是我們自己的「內需市場 」；而對於受景氣影響之深的電子業，如 EMS廠和DRAM 廠等，杜英宗則提出三點概念：一、整體供應鏈就是一 個「生命共同體」；二、 CEO要勇於面對挑戰，必要時 就應拉下臉來求疏困；三、企業手上現金比股價更為重 要。
對於許多外資分析師點名，全球專業電子代工大廠 (EMS)鴻海 2317(TW) 很有可能因垂直整合、規模經濟， 而在景氣下修時成為電子產業中最危險的「未爆彈」； 杜英宗也認為，因為目前客戶訂單減少，對於規模向來 極大的 EMS廠的確會造成很大的衝擊，垂直整合的經營 模式也成了極大的挑戰；因此，建議整個供應鏈應該跟 客戶建立起「生命共同體」的關係，要確實知道市場真 正的需求和客戶願意下單的數量，而非僅是自行「估計 」。
而提起近來最熱門的話題「DRAM紓困」，其實力晶 5346(TW) 董事長黃崇仁也曾經向杜英宗吐過苦水，表 示去年DRAM現貨價格跌破廠商現金成本的狀況完全是毫 無預警；杜英宗指出，大環境情勢變化快速，企業想像 不到的各種狀況都有可能發生，而 CEO就應該要面對、 接受挑戰，接受政府紓困也不是丟臉的事，外界所謂的 「肥貓」企業更是非戰之罪；不過，預期今年銀行信貸 將會更進一步緊縮，因此企業面臨要跟銀行借錢的處境 時，也必須自己先反省。
在公司的股價上，杜英宗維持「現金為王」的概念 ，建議企業不應在這種時候為了救股價買庫藏股，或是 發放高額現金股利，相信投資人目前選股的策略絕對不 是股利，而是看一間公司是否能存活下去，以作為投資 標的，因此企業絕對要手握現金，為了最壞的狀況做準 備。就算擁有滿手現金，杜英宗建議，併購其他公司時 最好也是使用股票而非現金，且併購對象一定要以企業 本身核心競爭力的延伸，而非貪心地想再創一個核心競 爭力。
2/6央除看壞台灣今年經濟成長率，里昂證券對台灣房地產景氣也不樂觀，預估下半年房價修正幅度更顯著，房市要2010年底前才會觸底；一口氣下調多檔營建股評等，....。
里昂證券指出，2007年中的預售屋今年底前陸續交屋，這些房屋當初售價和貸款評價間價差最大，預估今年下半年房價修正幅度會更顯著；今年房價修正 幅度約25%至40%，房市要等總體經濟回溫才會好轉，可能要等到2010年底前才會觸底。里昂證券的預估，等於這次房市修正期將達28至30個月，比 2000年時盤整24個月更長。里昂證券同時一口氣下調多檔營建股評等，包括長虹 降至「低於大盤」，華固 和遠雄降至「賣出」，只看好宏普 ，評等也修正至「優於大盤」。
2/4鉅 里昂證券台灣區研究部主管蘇廷翰(Peter Sutton) 將於牛年開春後離職，不過就在離開前夕卻發表了一篇 震驚市場的報告，下修台灣今年經濟成長率至-11%，並 預期台灣出口恐怕會持續衰退到明年第 3季，民間投資 則衰退至明年第 2季；可說是繼去年12月以「Game Over 」為題，下修台灣 GPD至 -2.7%後的另一「大作」。
2/5工商 -港商里昂證券昨全面調降亞太區經濟體2009年GDP預估值，以台灣、新加坡、南韓、香港 分別下修至-10.7％、-10％、-7％、-5％最顯著，由於這波調整主要是針對出口比重高的經濟體為主.....2009年GDP成長率約-11％的 預估值不但低於先前法國巴黎銀行-3.3％與美商高盛證券-3％的悲觀看法，還是「出乎意料糟糕」，這顆深水炸彈丟出後勢必激起各國政府激情回應。
2/24時外資麥格理證券今天預估半導體今年營收恐衰退24.6%。麥格里表示，與2001年科技 泡沫相同，半導體族群股價自去年12月 已出現幾波反彈，反應市場樂觀看法，但與2001年不同的是，這次問題在於終端需求不佳，仍建議投資人盡快出脫半導體相關個股，台股中，喊賣台積電 (2330) 、日月光 (2311) 、僅看好聯發科 (2454) 。
2/24.工商--張忠謀:半導體現約是谷底,但L型復甦2012回08年水準---
2/19鉅谷月涵表示，今年第 1季還難以見到真正反彈，短 線來看最好建立起更多的空頭部位；但基於技術面顯示 「上半年反彈已近」，建議投資人可以從現在開始小量 逢低佈局，重申看好半導體族群的營收成長動能，另外 ，下游硬體族群中，手機需求又優於PC，因此看好受惠 於3G手機晶片出貨的聯發科 2454(TW) ，以及封測大廠 矽品 2325(TW).
(2/18)信報-股神畢菲特的旗艦公司巴郡（Berkshire Hathaway）在周三凌晨向美國證監提交文件，表示減持了全球最大醫護公司強生（Johnson & Johnson）及最大消費用品商寶潔（Procter & Gamble）的股份。巴郡沽售了手持的強生股份近54%，只餘下2860萬股。另外，該公司持有的寶潔股權減少9%
(2/18)索羅斯旗下的基金，在周三凌晨向美國證監會提交文件，顯示在去年第4季增持了巴西國營石油公司 Petroleo Brasileiro（Petrobras）及全球最大的農業化肥商Potash Corp. of Saskatchewan （Potash）的股份，增幅接近1倍。索羅斯基金在期內共購入了1600萬股的Petrobras股份，令其持股量升至1.45%，而同期也增持了 260萬股Potash，令其持股量由0.8%增至2%。
2/26鉅-花旗重申買進手機 晶片龍頭聯發科 2454(TW) 、網通IC大廠瑞昱 2379(TW) ，及LCD 驅動IC大廠聯詠 3034(TW) ，因以上3者幾乎 可說是分別主導了手機、網通和 LCD驅動器產業的關鍵 廠商。
2/28時.台股在全球股市一片槍林彈雨中呈現驚驚漲走勢，法銀巴黎證券台灣區研究部主管陳政隆昨（27） 日指出，台股或許還有10％上漲空間，但一方面考量到投資價值已不便宜、另一方面科技需求顯然仍無法撐起逐步走揚的科技股股價，因此，待指數攀升後仍須居 高思危。
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3/2.央美國經濟不景氣已堂堂邁入第15個月，多位頂尖經濟家昨天在紐約時報指出，美國經濟衰退恐持續至2010年，甚或拖到2010年之 後。哈 佛大學金融史學家佛格森 (Niall Ferguson)表示，他認為經濟連2年衰退不為過，也不排除再拖個2年之久。摩根士丹利亞洲 (Morgan Stanley Asia)主席羅奇(Stephen Roach)指出，由於消費者財務狀況欠佳，即使今年成長稍見起色，最終仍只是空歡喜一場。羅奇預估，美國經濟要遲至2010年下旬，甚或2011年上旬 才可能重拾成長。
3/4時.鴻海董事長郭台銘今天表示，景氣沒有想像中的那麼壞，近期中國工廠因接到部分急單，中國生產線緊急增補5%的直接員工。郭台銘對景氣的看法一向動見觀瞻，但今 天一改先前「景氣比想像壞三倍」的看法，認為長期景氣目前應該已接近谷底，但還需要修正，也沒有那麼壞，中期景氣則暫時還看不到狀況如何。
3/5鉅.歐巴馬總統宣稱「如果抱持長期觀點，買股 票可能是一檔好的交易。」
3/7央.印度「今日郵報」今報導，「末日博士」（Dr.Doom）的美國紐約大學教授羅比尼（Nouriel Roubini）指出，全球經濟衰退將在今年全年持續，並可能延續到明年。郵報報導，羅比尼表示，在最好情況下，先進經濟體會衰退到明年；至於失業率升高 現象將持續到後年。他說，世界各國政府因應危機的行動落在趨勢之後，「雖然決策當局的方向正確，但（採取的措施）太少也太晚」。羅比尼昨天在印度新德里的一項會議中警 告，美國、歐洲和日本必須「協力合作」，以防全球經濟進一步衰退。他說：「大家都希望，目前出現的是V型衰退，也就是在急速下挫之後，以同樣速度復 甦．．．但我們其實正處在討厭的U型衰退期。」他說，U型衰退的底部由2007年12月開始計算，至少會持續3年，而這正是世界經濟持續萎縮的時間。但他 又說，這種衰退「有1/3可能性」會轉變為L型衰退，也就是長期經濟停滯或生產萎縮，同時因需求枯竭而致物價不斷下跌。（譯者：張佑之）
3/10央.新加坡政府投資公司（GIC）的經濟與策略主管楊南強今天警告，金融市場在未來的一到 一年半之內還會持續疲軟，且在未來三年內可能出現衰退的惡性週期。楊 南強（Yeoh Lam Keong音譯）在新加坡投資管理協會的會議上建議投資人，在未來的12到18個月之間，應該持有黃金和一些較安全的金融商品如政府債券、日圓、人民幣和 加拿大幣等。...一些國家如美國和英國，因為要支應債務而不斷印鈔票；因此，「我會避免持有如瘟疫般的貨幣，如剛剛提到的美元、英鎊等」。
3/10央.彭博:末日博士紐約大學教授羅比尼 (Nouiel Roubini)表示，全球景氣衰退惡化，標準普爾500指數今年可能跌至600點或更低。
3/10央-麥嘉華 (Marc Faber)指出，繼標準普爾500指數自2007年10月歷史高峰下滑56%後，政府支出計畫將帶動這項指數上漲。「股市可能由現在起漲至四月底。」麥 嘉華接受彭博電視訪問時指出：「政府的努力將不會提振經濟活動，不過能帶動股票上揚。股價修正幅度已大。」麥嘉華表示，雖然標普500指數在熊市結束之前 可能跌27%至500點以下，然而未來10年投資人將能賺錢。儘管美國國會上月頒布歐巴馬總統 7870億美元減稅和擴大內需法案，不過從他2010年預算計畫來看，繼7000億美元紓困案後，美國政府可能還需拿出7500億美元來振興金融體系。麥 嘉華表示，工業用商品較黃金更具吸引力。今年以來，金價上漲6.3%，相較追蹤19種礦物價格的路透／傑佛瑞CRB指數 （Reuters/Jefferies CRB Index）跌幅9.1%。
3/11鉅 通膨果真將成為隱憂？繼巴菲特 與麥嘉華提出警告後，全球最大 債券基金管理機構Pacific Investment Management Co.亦發佈研究報告表示，美國通貨膨脹將會加速，意 味特定國庫券的買點已經浮現。
3/18工商─瑞銀證券調降友達 投資評等 出現不小賣壓，
摩根士丹利證券科技產業分析師王安亞昨倒是認為，今年以來股價僅漲7％的友達，與群創 （3481） 35％、奇美電 （3009） 17％相比，明顯遜色不少，應是最具補漲行情的大型權值黑馬股，直到面板價格開始走跌，才是反彈行情的結束！急單效應下， 台股展開一波強勁「熊市反彈（bear market rally）」走勢，短線漲幅超過20％，漲幅優於大盤的大型權值股，幾乎都集中在科技股，包括聯發科39％、聯電37％、仁寶與日月光34％、矽品28％等。
王安亞指出，就連奇美電股價也繳出上漲17％的好成績，以友達產能利用率從去年12月與今年1月的30％暴衝至目前的逾70％、4月更有機會上看80％ （扣掉關廠產能）來看，友達僅8％的股價漲幅明顯不太合理。王安亞認為，整體面板供鏈也存在著不少股價待補漲的個股，如背光模組廠中光電 （5371） 、驅動IC廠奇景（Himax）、IC封裝測試廠頎邦 （6147） ，也都是值得注意的標的。
3/18 工商─張志榮-美林曾省吾昨接受專訪指出，站上5,000點的台股只能用「野火蔓延、越燒越旺」來形容，預 期將迫使更多被「軋空」或被「軋空手」的國際機構投資人進場買股票，但隨著行情越來越詭譎（tricky），第一季財報將是「照妖鏡」，行情也將隨之震 盪，以下是專訪紀要：
答：可以確定的是，在第一季財報出爐前，市場或許可以從「月營收或季營收可望逐月或逐季成長」的預期心理，支撐股價往上走，但第一季財報就像「照妖鏡」，由於「醜媳婦總是要見公婆」，第一季獲利成長幅度不若營收成長幅度大的個股，股價就會開始向下修正。
3/23鉅. 「新興市場教父」美譽的Mark Mobius(墨比爾 斯)稱，在股價重挫後，下一波「多頭市場」已經啟動， 並且每個新興市場都有便宜貨可撿。MSCI Emerging Markets指數在10月27日跌至4年低 點後，如今已漲升 23%，優於MSCI World指數2.5%的跌 幅及S&P 500指數9.5%的降幅。今年表現最優的10大股市由新興市場一手包辦，其 中最出色的是滬股26%的漲幅。Mobius強調：「你必須小心，莫錯過這次機會！在 充斥負面消息下，存在退縮傾向。」
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